A konvergenciaprogram végrehajtása és a világ piacain uralkodó pénzbőség egyaránt erősíti a tőkebeáramlást, ami a részvényárfolyamok emelkedéséhez és a forint folyamatos erősödéséhez vezethet, így elméletileg helyes a magyar deviza mostani lebegési sávjának eltörlése – nyilatkozták makroelemzők a FigyelőNetnek.
Minden az időzítésen múlik
Barcza György, az ING elemzője szerint a kérdés most úgy vetődik fel, hogy érdemes-e megvárnia a jegybanknak és a kormánynak, amíg a forint árfolyama eléri a lebegési sáv erős – 240 forintos árfolyamot jelentő – szélét és azután dönteni a sáv eltolásáról, megszüntetéséről, vagy elébe kell-e vágni az eseményeknek a sáv gyors eltörlésével.
A sáv azonnali eltörlése túlságosan is megerősítené a forintot, esetleg utat nyitna a spekulációnak. Az erős deviza pedig csapást jelentene a kivitelre termelő cégeknek; mivel a magyar gazdaságot jelenleg kizárólag az export húzza, a kormánynak érdemes volna 1-1,5 évet várnia a lebegési sáv megszüntetésével – véli az elemző.
Barcza emlékeztetett arra is, hogy 2003-ban a lebegési sáv eltolása – a forint leértékelése – annyira rosszul sikerült, hogy az újabb beavatkozást fokozott óvatossággal kell majd elvégezni. Az elemző szerint csakúgy, mint négy évvel ezelőtt, a piac véleményezi majd az akciót, mégpedig azonnal.
A sáv eltolása rövid távon kockázatos, hosszú távon viszont szükséges – mondta lapunknak Török Zoltán. A Raiffeisen elemzője szerint is a túl erős forint okozhat rövid távon feszültséget itthon, de kollégájával ellentétben Török szerint egy 240 forintos euróárfolyamtól sem kell megijedni, mert egy ekkora kilengést törvényszerűen euróerősödés (forintgyengülés) követ majd. A sáveltörlés elmaradásának kockázatát a Raiffeisen elemzője abban látja, hogy az erősödő forint folyamatosan nekiütközhet a sávszélnek, ami állandó pénzügyi feszültséget okozhat. A szakértő szerint ideális lenne a helyzet, ha az euró árfolyama 260 forintig erősödne 1-2 hónap alatt, mert ilyen kurzusnál a sáv megszüntetésének bejelentése nem indítana el spekulációt.
Török Zoltán figyelmeztetett arra is, hogy a mai helyzet túlságosan is talányos: nem tudjuk, hogy a jegybank kezdeményezte-e a kormánynál a lebegési sáv eltörlését, nem tudjuk, hogy mi a kabinet álláspontja a kérdésben, végül azt sem tudjuk, az esetleges kormányzati bólintás után az MNB mikor jelentené be a lépést.
Meddig hagyják?
Az elmúlt napok forinterősödését a lebegési sáv eltörlésére vonatkozó spekulációk is okozták – mondta mindkét szakértő.
2006. január 26. óta nem volt ilyen erõs a forint (Forrás: MNB)
Barcza György úgy vélte, hogy a 250 forintnál gyengébb euró csak átmeneti jelenség marad: szerinte a jegybank először szóbeli intervencióval, ha az hatástalan marad, akkor kamatcsökkentéssel gyengíti majd a magyar devizát.
