 |
| Kamarás Miklós. Sikert remél. |
Sikeres Postabank-eladás rekordárral, a várakozásokhoz képest nagyobb érdeklődés a Földhitel- és Jelzálogbank tőzsdei privatizációja iránt, kitűnő hazai és nemzetközi befektetői hangulat. Mint Kamarás Miklós, az Állami Privatizációs és Vagyonkezelő (ÁPV) Rt. vezérigaz-gatója a Mol újabb részvényértéke-sítésének beharangozásakor kifejtette, ezekre az előzményekre (is) alapozva az állami szervezet jelentős érdeklődést vár a nemzeti olajtársaság november 27-én kezdődő és december 5-én záruló újabb privatizációs fordulójától. A tranzakció során minimálisan 14,1 millió darab részvény – a tulajdoni hányadot tekintve a társaság jegyzett tőkéjének 13 százaléka – kerülhet a befektetőkhöz. A csomag legnagyobb részét, 9,84 millió darab papírt, az ÁPV Rt. ajánlja fel a még birtokában lévő 22,7 százalékos pakettből, a maradékot pedig a Mol értékesíti saját részvényeiből, hogy az ebből befolyó pénzt főként hiteleinek törlesztésére használja fel.
ROHAMKÉSZÜLTSÉG. Az előzetes forgatókönyvből látható: mind a vagyonkezelőnél, mind a cégnél arra készülnek, hogy a nagyobb hazai részvényjegyzésre már évek óta hiába éhező intézményi és kisbefektetők valósággal megrohamozzák majd a jegyzési helyeket, hiszen tekintélyes mennyiséget tartalékolnak erre a kedvező vészhelyzetre. Ha szükséges, az ÁPV Rt. további 1,97 millió darab részvényt ajánl fel túljegyzési lehetőségként, kivételesen nagy igény láttán pedig újabb 2 millió 952 ezer darabot kínálhatnak fel a befektetőknek. Az eladás felső határa így a Mol 108 milliárdos alaptőkéjének a 17,6 százalékát is elérheti.
Az olajtársaság mostani tőzsdei értékén számolva akár több mint 120 milliárd forintos értéket is megközelítő tranzakció nagyságrendjét illetően csak az 1997-es első Matáv-értékesítéshez fogható. A várható kisbefektetői érdeklődés azonban aligha csupán a kincstári optimizmus miatt lesz jelentős. A vonzerőt fokozza, hogy az állami vagyonkezelő kifejezetten gáláns megoldással próbálja ismét megkedveltetni a hazai átlagemberekkel a tőzsdei befektetést. A magyar magánszemélyek 200 darab részvényt ugyanis kedvezményesen jegyezhetnek, és ezáltal gyakorlatilag 2500 forint befizetésével beszállhatnak a boltba, a fennmaradó összeget ráérnek jövő év szeptember elsejéig kigazdálkodni. Akik ráadásul 2004. március 29-ig nem adják el e papírokat, további 500 forint bónuszt kaphatnak. Igaz, ami igaz, az ilyen kivételesen kedvezményes konstrukcióban felajánlott papírok száma erősen korlátozott – alig 492 ezer darab -, és a klasszikus kártyaleosztás módszerével terítik szét a jelentkezők között.
Azon érdeklődőknek (magánszemélyeknek, illetve a kedvezményes jegyzésből kizárt, intézményi befektetőnek nem minősülő gazdálkodó szervezeteknek), akik kimaradnak ebből a jóból, még van egy lehetőségük: további legfeljebb 1500 darab részvényt jegyezhetnek a teljes, maximális vételár megfizetésével, amelyet – lapzártánk után – november 26-án tesznek közzé. Ebben a körben értelemszerűen azok is részt vehetnek, akik a kedvezményes jegyzésben már indultak. Az ominózus 1500 darab a kedvezményes csomagon felül számítódik, és ugyancsak az ilyen tranzakciókban megszokott módon, a december 8-án nyilvánosságra hozandó végleges ár és a befizetett összeg közötti különbözetet visszatérítik a részvényigénylési időszak végén.
 |
ÁRKÉRDÉS. A tranzakció bejelentése idején a varsói és a budapesti kormány áldása mellett éppen a lengyel nemzeti olajtársasággal együttműködésre készülő, egyébként rekorderedményeket produkáló és az árszabályozás megoldásával végre a hányatott sorsú gázüzletágon is nyereséget felmutató Mol, amely a Slovnaft összes részvényére is most tett nyilvános vételi ajánlatot, nem csak a vagyonkezelő képviselői szerint lehet jó üzlet a befektetők számára. A részvényenként 500 forintos árkedvezményt, illetve a részletfizetési kedvezményt a piacon is nagylelkű ajánlatként értékelik. A szakértők a végleges kibocsátási árfolyamot valahol 6500 forint közelébe jósolják, megjegyezve ugyanakkor, hogy a papírban már rövid távon is van fantázia. A ConCorde elemzése szerint például az olajrészvény ez év végére 8600 forintnál is többet érhet, legalábbis a vállalat pénzügyi mutatói alapján, míg a jövő év végén az elméleti célárfolyam már a 9000 forintot is meghaladja.
