A BAA a Londoni Értéktőzsdén (LSE), a keddi nyitás után közzétett nyilatkozatban „vonzónak” nevezte a Ferrovial által ajánlott árat, amely a közlemény szerint részvényenként 9,5025 font. Ez 10,3 milliárd fontra értékeli a céget. Az egyezség alapján továbbra is él a részvényeseknek a tavalyi üzleti évről javasolt, részvényenként 15,25 pennys osztalékajánlat.
A Ferrovial keddi londoni közleménye szerint az általa vezetett konzorcium bruttó ajánlati ára 49,2 százalékos felárat tartalmaz ahhoz a 6,37 fonthoz képest, amelyen a BAA részvénye az átvételi hírek felbukkanásának napja, vagyis 2006. február 6-a előtti harminc kereskedési napon átlagosan zárt. A prémium 54,5 százalék ahhoz a 6,15 fonthoz képest, amelyen a BAA papírja a február 6-a előtti 12 hónapban átlagosan zárt, áll a spanyol cég londoni tőzsdei ismertetésében.
Az első, 8,10 fontos ajánlat még csak 27, illetve 32 százalékos felárat kínált ugyanezen zárási átlagokhoz képest. A Ferrovial kiemelte azt is, hogy a bruttó ajánlati ár 1,4025 fonttal – 17,3 százalékkal – haladja meg a konzorcium által beterjesztett első, részvényenként 8,10 fontos ajánlati árat, és 50,25 pennyvel, 5,6 százalékkal a második, 9,00 fontos részvényenkénti ajánlati árat.
Olcsóbb mint a Budapest Airport?
A BAA által most elfogadásra ajánlott átvételi ár a 23-szorosa annak a 40,7 pennynek, amelyet a BAA egyszeri tételek előtt számolt részvényenkénti eredményként jelentett a márciussal zárult pénzügyi évéről, áll a Ferrovial londoni közleményében.
Ez utóbbi mércén mérve a Ferrovial relatíve olcsóbban juthat hozzá a BAA-hez, mint a BAA tavaly a Budapest Airporthoz. Londoni iparági elemzők annak idején világrekordnak minősítették azt az összeget – opciókkal és adósságokkal együtt bruttó 1,362 milliárd fontot -, amelyet a BAA fizetett a Ferihegyért. Akkori elemzések kimutatták, hogy a vételár mintegy a harmincszorosa volt a magyar repülőtér-működtető tavalyi, hozzávetőleg 47 millió fontnak megfelelő, kamat- és adófizetés, valamint leírások előtt számolt alapszintű pénzforgalmi többletének (EBITDA).
Londoni elemzők szerint az elmúlt évek hasonló repülőtér-privatizációiban, amelyekben többségi részesedés került piacra, 15-16-szoros EBITDA-szorzójú vételárakat lehetett elérni.
Azóta azonban az európai repülőterek mint befektetési célpontok vonzereje megnőtt, ugyanis iparági előrejelzések szerint az európai légi utasforgalom 2020-ig megkétszereződik, és eléri az évi 2 milliárd főt, ami a leszállási és kiszolgálási díjak, valamint a kiskereskedelmi bevételek jelentős emelkedésével fog járni. A Ferrovial kedden, egy külön, kétsoros közleményben bejelentette a londoni értéktőzsdén azt is, hogy a hivatalos ajánlati árnak megfelelő áron, vagyis 9,5025 fontért már vett 150 millió BAA-részvényt, így már nála van a brit cég piacon lévő törzsrészvény-tőkéjének 13,9 százaléka.
A vetélytárs még mérlegel
Az amerikai Goldman Sachs befektetési bank még nem vonult le a színről: kedden közölte, hogy „mérlegeli lehetőségeit”. Kedd délelőtt, még a BAA londoni tőzsdei bejelentése előtt a brit cégért harcoló másik pályázó, a Goldman Sachs és konzorciuma szintén közölte: az ő összevont utolsó ajánlata 9,5525 fontra szól az osztalékkal együtt, vagyis a nettó ajánlata 9,40 font részvényenként. A cégnek, amely korábban részvényenként 8,75 fontos ajánlattal állt elő, péntekig van lehetősége új ajánlat beterjesztésére.
A BAA részvénye a keddi kora délutáni forgalomban meredek, 21,00 pennys, 2,26 százalékos drágulással 9,49 font volt a Londoni Értéktőzsdén, amelynek fő mutatója, a FTSE-100 ugyanekkor 63 pontos, 1,10 százalékos veszteséggel éppen 5700 pont alatt járt. A Ferrovial 0,9 százalékkal 59,95 euróra olcsóbbodott a madridi értéktőzsdén.
