Azok a részvények, amelyek korábban nagyon jó teljesítményt nyújtottak, így az OTP, a Mol és az FHB is pihenőt tartottak a múlt héten, a második és a harmadik vonalba tartozó részvényektől, a BorsodChemtől, a Fotextől, a Synergontól és a Rábától láthattunk kiugró teljesítményt. Tekintve, hogy ezek a vállalatok nem álltak elő semmilyen vállalati hírrel, ami indokolta volna ezt az éles vételi rohamot, a jó teljesítmények mögött mást kell keresnünk.
|
A BorsodChem esetében az elemzői ajánlásokat lehet kiemelni. A hét utolsó napján az ING és az Unicredito elemzője is vételi ajánlással lépett az intézményi befektetők elé. Úgy látszik, meg is fogadták, hiszen a vegyipari részvény árfolyama közel 7 százalékkal ugrott meg.
A többi kiscég esetében nem került napvilágra ehhez hasonló hír. Egyes vélekedések szerint a hazai intézményi befektetők immár túl drágának találnak egyes hazai nagy cégeket, és mivel nekik korlátozottabb a lehetőségük piacokon befektetni, mint külföldi társaiknak, ezért elsősorban a hazai második vonal részvényei között vadásznak jó lehetőségekre.
Csakhogy e részvények esetében a likviditás olyan kicsi, hogy viszonylag könnyű jelentősen megmozgatni az árfolyamukat. Ez vezethetett oda, hogy a Fotex a héten 35,6 százalékkal értékelődött fel, a Synergon 16,4 százalékot száguldott, és a Rábának sem kell szégyenkeznie 18,1 százalékos emelkedésével.
Honnan fenyeget veszély?
A Mol is mozgalmas hetet tudhat maga mögött. A hét első felében egész napos befektetői találkozót szervezett, ahol kiderült: a magyar vállalat arra számít, hogy a társaság profitabilitását alapvetően meghatározó tényezők, a finomítói marzsok és a könnyű és nehéz olajok közötti árkülönbség az idén ugyan csökkennek a múlt évhez képest, de továbbra is jelentősen meg fogják haladni a historikus átlagokat. Ez azt jelenti, hogy a Mol idén is nagyon jó évet zárhat.
Semmi sem fenyegeti az olajellátás biztonságát, mert a Jukosz ugyan bejelentette, hogy nem lesz képes teljesíteni exportkötelezettségeit, de a Mol azonnal szerződést kötött a Lukoillal a százhalombattai és a pozsonyi finomító ellátására. A kontraktus értelmében 5 évig 5-5 millió tonna nyersolajat szállít a Lukoil a Barátság kőolajvezetéken. Ez a szerződés a teljes szükséglet mintegy felét biztosítja.
Sokkal inkább kell aggódnia a Molnak amiatt, hogy a szlovák kormány harcot indított az árképzési rendszere ellen. Ez a nem túl EU-konform viselkedés komoly kockázatot jelent a Mol szlovákiai profitja szempontjából.
Amerikában esik
Amerikában eközben továbbra sem tombol az optimizmus. A magas olajárak és a fogyasztói bizalom csökkenése miatt immár a harmadik hetet is eséssel fejezték be a főbb amerikai indexek. A negatív hangulat mélységét tükrözi, hogy még a jó vállalati hírek sem voltak képesek megfordítani a trendet. A múlt héten a General Electric és a United Technologies is a vártnál jobb negyedéves eredményekről számolt be.
A figyelem azonban nem a vállalatokra, hanem az olajárra és a makrogazdasági hírekre irányul. Az 50 dollárhoz közelítő olajár tompíthatja a gazdasági növekedést, ezért viszonylag kevés befektető gondolja úgy, hogy idén jó éve lesz a tőzsdének. Inkább biztosabb befektetéseket keresnek.
