Az új év első munkanapján a piaci konszenzustól meglehetősen eltérő előrejelzéssel rukkolt elő a londoni székhelyű Gazdasági és Üzleti Kutatások Központja (CEBR). A neves intézet szerint az Európai Központi Bank (ECB) az idén kamatcsökkentésekre kényszerülhet, mivel ez marad az egyetlen eszköze az eurozóna növekedésének felpörgetésére. Ez a prognózis azért is kapott nagy figyelmet, mert megjelenésével egy időben a piaci szakértők éppen azt számolgatták, mekkora is lehetett a decemberi infláció az eurózónában. Az Eurostat kedden végül a várakozásoknak pontosan megfelelően azt közölte, hogy a fogyasztói árak decemberben 2,3 százalékkal voltak magasabbak, mint egy évvel korábban.
Az adat egyáltalán nem a pénzromlás ütemének mérséklődésére utal. Március óta még egyszer sem fordult elő, hogy az ECB által kijelölt 2 százaléknál kisebb lett volna az infláció, ezzel párhuzamosan viszont a gazdasági növekedés csak nem akar beindulni, a harmadik negyedévben az előző egy év legkisebb GDP-bővülését jegyezték fel.
Az idei évre vonatkozólag az ECB úgy számol, hogy az eurózóna inflációja 2 százalékra csökken, s az elemzők nagy része is hasonlóan vélekedik. A CEBR viszont csak 1,7 százalékos áremelkedéssel és 1,5 százalék körüli növekedéssel kalkulál. (Amerikában az idén is 3 százalék felett lesz a növekedés, a maginfláció pedig kicsivel 2 százalék felett lehet.) A kedvezőtlen európai adatok nyomán egyre kevésbé meglepő, hogy a brit és tengerentúli kamatemelésekkel szemben az ECB már másfél éve nem nyúlt az irányadó 2 százalékos rátához, a korábbi emelési várakozások „kiárazódtak” a határidős kötvényárakból. Ahhoz viszont, hogy a londoni kutatók egyenesen a kamatcsökkentést helyezzék kilátásba, az is kellett, hogy a tavalyi tendenciák folytatódását, vagyis az euró erősödését és az olaj drágulását jelezzék előre. Az általuk várt 1,45 dolláros euróárfolyam bekövetkezte az export drasztikus visszaesésén át valószínűleg megfojtaná az eurózóna növekedését, szerencsére azonban 2005 első két munkanapján gyengült a dollárra nehezedő nyomás: a várakozásokkal ellentétben a zöldhasú figyelemre méltó erősödésével indult az év.
Nézd meg a legfrissebb cikkeinket a címlapon!
