A finomítói marginok az elmúlt időszakban drasztikusan lecsökkentek (a december közepi 6 dollárról január elejére 0,73 dollárra), ám az ING tartja korábbi értékelését, és a marzs mértékét átlagosan hordónkénti 3 dollárra teszi 2005-re. A FigyelőNet befektetési szakértőjeként is tevékenykedő Zékány szerint a finomítói marzsok csökkenésére adott piaci reakció (melynek során a Mol és a PKN kurzusa egyaránt csaknem 9 százalékkal került alacsonyabb szintre) eltúlzott volt az utóbbi hetekben, így a jelenlegi árfolyam jó vételi lehetőséget kínál.
A szakember szerint a finomítói marginok csökkenése alapvetően két, rövid távú okra vezethető vissza. Egyrészt szezonális hatások következtében a kereslet az év elején jellemzően viszonylag alacsony, másrészt a szokásosnál enyhébb tél is szűkíti a keresletet.
A rövid távú negatív hatásokat figyelmen kívül hagyva és a fundamentumokra koncentrálva azonban az ING elemzője úgy véli, hogy a 2004-es évet jellemző kedvező iparági környezet idén is fennmarad és jelentős mértékben nem rontja a Mol, illetve a PKN profitabilitását.
A kedden kiadott friss elemzés ennek ismeretében megerősítette a Mol korábbi 14 500 forintos célárfolyamát és vételi ajánlását, a PKN-re adott 41 zlotys előző célárat pedig 40,4 zlotyra módosította, miközben a lengyel cég papírjait tartásról vételre javította.
Nézd meg a legfrissebb cikkeinket a címlapon!
