Megnehezíti a tavalyi és az idei számok összevetését a Pick Szeged Rt.-n belüli konszolidációs kör megváltozása; a múlt évi kimutatás még tartalmazta a Éliker adatait, míg a Ringa és a Szegedi Paprika számai még nem voltak benne. A csoport 38,9 milliárd forintos árbevételt ért el, a 69 százalékos növekedés elsősorban az előbb említetteknek tudható be. Az anyavállalat 18 százalékkal tudta növelni forgalmát, ami részben a piaci keresletnek a minőségi termékek irányába történő elmozdulására vezethető vissza.
Az orosz válság közvetlenül és közvetve is érinti valamelyest a vállalatcsoportot. Az utóbbi alatt a belső verseny megélénkülését kell érteni, ám a Pick-áruk magasabb minősége védettséget adhat. Közvetlen hatás elsősorban a Ringánál mutatkozik, e téren azonban a belföldi értékesítés és az export fokozásával védekezett a vállalat. Az orosz krízis hatásait már az elmúlt negyedévben is lehetett érezni, ám mindez a negyedik negyedévben fokozottabban jelentkezhet.
Az anyacég értékesítését még a németországi disztribúciós hálózat átszervezése fogta valamelyest vissza. Az értékesítést tavaly októberben a Pick 50 százalékos németországi vegyes vállalata, az Senfter Alcisa und Pick vette át a Niederreuthertől. Ez – számolva a forgalom kisebb átmeneti visszaesésével is – hosszabb távon mindenképpen kedvezőbb a szegedi társaságnak, elég csak a nagykereskedelmi árrésre gondolni. Az értékesítés felfutását segítheti mindenesetre a szeptembertől decemberig tartó németországi reklámkampány. A költségeket tekintve mindenképpen kedvező a felvásárlási árak csökkenése: a szeptemberi árszint már alatta maradt a tavalyi egész éves átlagnak.
Az üzemi eredmény 19 százalékkal növekedett a bázishoz képest, ám itt is figyelembe kell venni a leányvállalati kör megváltozását. A közvetlen költségek a már említett alacsony felvásárlási árak okán kedvezőbben alakultak a vártnál – igaz, így is megduplázódtak. A 84 százalékkal növekvő közvetett költségek alakulásában a Ringa szerepe volt jelentős.
A pénzügyi műveletek ezúttal nyereséget mutatnak, ami elsősorban az anyavállalatnak köszönhető. Összességében az adózás előtti eredmény – 27 százalékkal növekedve – 2,7 milliárd forintot tett ki. Az év végére 3,6 milliárddal kalkulál a társaság, ám az elemzők becslései jellemzően ezen érték felett helyezkednek el. Még a társaság konzervatív becslésével számolva is 1168 forintos egy részvényre jutó nyereség adódik, ami 8300 forintos árfolyammal számolva alig 7 feletti P/E értéket ad.
Az összesített adatok mellett érdemes az egyes leánycégek teljesítményét is számba venni. A már említett Ringa 14,4 milliárd forintos árbevételt ért el, ami 12 százalékos bővülésnek felel meg. Háromnegyedéves profitja 296 millió forint volt, aminek alapján – az értékesítésben jelentkező nehézségek ellenére – változatlanul megvalósíthatónak tűnik az egész évre szóló 400 milliós eredményterv (a tavalyi évet 17 millió forintos adózás előtti profittal zárta a Ringa). A tevékenységét a Pick keretei közt ez év júliusától kezdő Szegedi Paprikát inkább a jövő megalapozása kötötte le, az elsődleges feladatnak a piacszerzés tekinthető. Az év végi tervek között legalább nullszaldó elérése szerepel. A Herz Rt. 32 százalékkal tudta meghaladni a bázisadatokat, az erős teljesítmény mögött a teveket meghaladó belföldi értékesítés állhat. A költségemelkedéseket így a megugró árbevétel ellensúlyozni tudta.
