Féléves távlatban csak diszkrét emelkedésre számít a részvénypiacon Németh Zoltán, az OTP Értékpapír Rt. elemzője.#<# A nemzetközi piacok kilátásai nem túl erősek, miközben a hazai események sem elég markánsak egy komolyabb hegymenet kezdetéhez. Az alulértékeltséghez nem férhet kétség, egyelőre a szokásos tavaszi gyengélkedés jellemző, félő azonban, hogy a trend az uborkaszezon kezdetéig sem változik jelentősen.
Mindehhez hozzájárulnak majd május végén az első negyedéves vállalati eredmények is, amelyekből minden valószínűség szerint a korábbi negyedek gyengélkedő trendjének folytatódása lesz kiolvasható. Németh Zoltán szerint csak a félév vége hozhat komolyabb árfolyamerősödést, bár talán már a jelenlegi alacsony kurzusok is vásárlásra ösztönözhetik a befektetőket. Ugyanakkor – minthogy a budapesti tőzsdét továbbra is a külföldi befektetők uralják – a hazai vásárlókedv növekedése nem elegendő egy emelkedő trend megindításához. Az amerikai gazdaság “veszteglése” miatt pedig a nemzetközi piacoktól sem várható egyelőre effajta segítő lendület.
E kedvezőtlen tendenciák miatt érdemes lehet a tőkepiaci portfóliónak a szokásosnál magasabb hányadát az állampapírpiacon elhelyezni, vagy szélsőséges esetben akár teljesen kivonulni a részvényekből. Fenntartásainak egyidejű közlésével az elemző a részvénypiacon a blue chipek közül a gyógyszercégek (Richter, Egis) és az OTP vásárlását javasolja. Az utóbbi esetében a nemzetközi terjeszkedési tervek nyomán várható kedvező hírekre és a negyedéves eredményekben előre jelezhető – immár megszokott – stabil növekedésre alapozza választását. A NABI-nál a korábbi erőteljes beruházási periódus lezárulásával a 2001. év már komoly gyarapodást hozhat mind az értékesítés, mind az eredmény tekintetében. A Fotexet pedig azért ajánlja Németh Zoltán, mert a kiskereskedelem hazai és nemzetközi tendenciái a cég növekedési kilátásait igencsak kedvezőre festik, mely képet csak tovább javíthatja az internetes területek felfutása.
