DANUBIUS HOTELS – Olcsónak találtatott

Bár semmilyen értékelhető hír nem látott napvilágot a Danubius háza táján, a részvények piaca mégis megmozdult a múlt héten. A hét utolsó két kereskedési napján a 4500 forintos árról közel 10 százalékkal, 4900 forint közelébe emelkedett a szállodavállalat árfolyama, miközben csütörtökön 1,15 milliárd, pénteken pedig közel egymilliárd forint értékben cseréltek gazdát a papírok. Ez pedig szokatlanul nagy forgalomnak számít az ilyen, viszonylag kis közkézhányaddal bíró részvények esetében. Az árfolyamok alakulása a “második vonal” ismételt előretörését mutatja a tőzsdén. A jelenlegi árugráshoz – az elmúlt két-három hétben formálódott egyöntetű elemzői vélemény szerint – az is nagyban hozzájárult, hogy a papír meglehetősen alulértékelt. Több komoly elemző cégnél ennek megfelelően vételre ajánlottra javították a részvény minősítését, figyelembe véve a jelenlegi piaci viszonyokat. A legutóbbi munka a Societé Générale-nak a Bloombergen, január 4-én közzétett elemzése, ahol is 6675 forintos célárfolyam mellett ajánlanak vételt a részvényre. A Postabank Értékpapír Rt.-nél szintén vételre javították a papír minősítését, mind rövid, mind pedig hosszú távon, kiemelve: a könyv szerinti értékéhez képest is nagyon alulértékelt a tavaly külföldi akvizíciót is végrehajtó társaság papírja (Figyelő, 1999/46. szám). Az ár/könyv szerinti érték mutató alapján csupán 30 százalékkal drágább a Danubius, mint amit a könyvei mutatnak, ez pedig igen alacsony érték a magyar piacon is. Még akkor is, ha a nyereség növekedésének lendülete – így szól az elemzői konszenzus – az idén és jövőre “csak” 15-16 százalék körül lesz a Danubiusnál, miközben a magyar piac átlagos nyereségnövekedése az előzetes becslé- sek szerint 1999-ben néhány százalékos volt, az idén viszont már 25-30 százalékos lehet.