ARANYIGAZSÁGOK. A tőzsde világában két igazán híres kifejezés tartja magát a piac szezonalitásával kapcsolatban. Az egyik a „sell in may and go away”, mely arra bíztatja a befektetőket, hogy minden év májusában likvidálják részvénybefektetéseiket és inkább menjenek nyaralni. A másik pedig a „Mikulás rali”, mely éppen az újbóli beszállás idejét hivatott meghatározni, mégpedig a késő őszi hónapokban. E közvélekedés alapján az év végén és az új év elején általában emelkednek az árfolyamok. Több más, az amerikai piac teljesítményével kapcsolatos kimutatás után, legutóbb a Lehman Brothers befektetési bank 2007 áprilisában készített, a hozamokat hosszú távon vizsgáló statisztikája igazolta vissza a szezonális hatás létezését.
MEGGYŐZŐ FÖLÉNY. A Lehman Brothers számításai szerint 1970 óta a május-októberi időszakban átlagosan 0,17 százalékot csökkent, míg a november elejétől április végéig terjedő periódusban 8,22 százalékot emelkedett a globális részvénypiaci mutató (FTSE World Index). Mindeközben Nagy-Britanniában, ahol még hosszabb adatsorok állnak az elemzők rendelkezésére, azt láthatjuk, hogy 1694 (!) óta a részvénypiac, az osztalék-kifizetéseket is beleértve, április vége és október vége között évente átlagosan 2,3 százalékos hozamot tartogatott, míg az év fennmaradó időszakában 4,7 százalék volt ez az érték. Télen tehát valóban jobban teljesítenek a tőzsdék, mint nyáron.
Nézd meg a legfrissebb cikkeinket a címlapon!
