Vojnits Tamás 
az OTP Értékpapír Rt. igazgatója: “Dinamikus gazdasági növekedés, az első félévben a tervezettnél magasabb infláció, javuló fizetési fegyelem – e tényezők következtében a költségvetés minden eddiginél kedvezőbb pénzügyi helyzetben találja magát. Az államháztartás pénzügyi mérlege még az előre jelzettnél is kedvezőbb képet mutat, így az év első harmadában felhalmozódott hiány az időarányosnál is kevesebb volt. Mindezek egy, az eddiginél expanzívabb fiskális politikát vetítenek előre az év második felére, vagyis azt sokkal jobban terhelik majd a kiadások, mint az elsőt. Noha a forgalmiadó-beszedés növekedési üteme nem egyenletes, az idei bevételi előirányzat a csökkenő infláció ellenére is túlteljesülhet. Az állam az eddigi pénzforgalmi szemléletű elszámolásról áttér az eredményszemléletűre, ami növeli az államháztartás átláthatóságát, illetve lehetővé teszi a hazai fiskális folyamatok nemzetközi összehasonlítását.”
Az államháztartás első negyedévi mérlege nagyon jó, a deficit alacsony. A társadalombiztosítási kiadások azonban mind a nyugdíj, mind pedig az egészségügyi területen meghaladják a tervezettet. Az idén a gazdaságpolitika érzékeny pontja a költségvetési lazítás. A hivatalosan számított deficit, amely a GDP 3,4 százaléka, számottevően megemelkedhet – például az autópálya-építés költségeivel és a tavalyi évre elkönyvelt tételekkel -, s elérheti a 4,3 százalékot.
Az ez évi államháztartási folyamatokban az elsődleges kiadások a GDP-nél gyorsabban fognak emelkedni, míg a közterhek enyhén mérséklődhetnek. Az infláció és a bérkiáramlás alultervezése ismét pluszbevételeket eredményezhet a büdzsében, ezek mértéke az előző évinek 60-70 százaléka lehet. Érzékelhető többletkiadást okozhat viszont az Állami Privatizációs és Vagyonkezelő Rt. elmaradó bevételeinek pótlása, a nyugdíjak elhatározott további visszamenőleges emelése, a magasabb infláció miatti kamatkiadási többlet, az önkormányzatok növekvő deficitje és a gyógyszer-támogatási kiadások növekedése.
A folyó fizetési mérleg hiánya márciusban 48 millió euró volt, jóval kedvezőbb az előző évinél. Az első három hónapban kétszer annyi – összességében 519 millió euró – működő tőke áramlott be, mint tavaly, gyorsabban bővült az export az importnál, és nőtt az idegenforgalmi többlet is, elérve a 456 millió eurót. Mindazonáltal a folyó fizetési mérleg hiányának fedezésére hitelfelvétel is szükségessé válhat, növelve a külföldi államadósságot.
BUDGET AND EQUILIBRIUM – Dangerously loose
The balance of the general budget for the first quarter of 2001 is excellent, the deficit is low. Social security expenditures, however, exceed budgeted figures both for healthcare and the pension funds. Loosening budgetary strictness is a sensitive area of this year’s economic policy. The official 3.4 percent deficit figure could rise substantially – due to, for example, highway construction costs and items booked for the previous year – and reach as much as 4.3 percent of the GDP.
As for this year’s general budget trends, primary expenditures will rise faster than the GDP, while welfare charges may decrease moderately. Underplanned inflation and wage cost figures may again produce surplus budget revenues up to 60-70 percent of last year’s amount. There are, on the other hand, several potential sources for considerable excess spending: the need to compensate for the missing revenues of the State Privatization and Holding Company, the decision to further raise pensions retroactively, higher inflation leading to higher interest expenses, the growing deficit of local governments, or higher medicine price support costs.
The current accounts deficit was 48 million euros in March, significantly better than the year before. During the first three months of the year working capital inflow totaled 519 million euros, up twofold from the same period of 2000. Exports grew faster than imports and the tourism surplus rose as well, reaching 456 million euros. However, foreign loans, that might be needed later this year to balance the current accounts deficit, could increase Hungary’s foreign debts.
