Amerikai csalódás

Számottevő árfolyameséssel reagáltak az amerikai termelői inflációs adatokra a tengerentúli tőzsdék és nyomukban a világ börzéi.#<# Az Egyesült Államokban újabb évtizedes rekord dőlt meg, és - amint mostanában megszokhattuk - ismét csak negatív csúcs született. A washingtoni munkaügyi minisztérium jelentése szerint a 2001. januári termelői árindex 1990 óta a legnagyobb mértékű, 1,1 százalékos havi növekedést mutatta. Ezzel a termelői árak januárban az egy esztendővel korábbi értékhez képest 4,8 százalékkal voltak magasabbak. A havi adat messze meghaladta a 0,2 százalékos elemzői várakozásokat. Az energiától és az élelmiszerektől megtisztított maginfláció 0,7 százalékos emelkedést jelzett, szintén jócskán túllépve az előzetesen várt 0,1 százalékos mértéket. Folyamatosan négy hónapja tartó mélyrepülésre szintén egy évtizede nem volt példa. A Reuters és a Dow Jones elemzői konszenzusa korábban januárra stagnálást valószínűsített. Rossz idők járnak az autóiparban is – a kibocsátás 4,8 százalékkal esett vissza. Az ipari kapacitások kihasználtsága összességében 80,2 százalékot tett ki, fél tized százalékponttal kevesebbet a decemberi értéknél. Az inflációs nyomás még nehezebbé teszi a gazdasági növekedés gyorsításán fáradozó Fed dolgát. A megugró árak ugyanis megtorpedózhatják az amerikai jegybank szerepét betöltő intézmény további kamatcsökkentési lépéseit. A januári adatok ismeretében pénzpiaci szakértők az 50 helyett máris csak 25 bázispontos rátacsökkentést valószínűsítenek a Fed nyíltpiaci bizottságának március 20-i ülésén. Márpedig, ha nem sikerül kamatcsökkentéssel ösztönözni a gazdasági élénkülést, akkor illúziónak bizonyulhat a Fed idei, 2,0-2,5 százalékos növekedést előrevetítő prognózisa. Rossz jel, hogy decemberhez képest januárban az ipari termelés 0,3 százalékkal esett vissza. Noha a kiskereskedelmi eladások – egyetlen jó hírként – bővültek januárban, így is egyre távolabb kerül az Alan Greenspan Fed-elnök által megálmodott, a gazdaság landolása után bekövetkező gyors, a termelékenységi tartalékokat hadrendbe állító felemelkedés: a „V” forgatókönyv.