MódszertanA részvények melletti táblázatokban a brókercégek legfrissebb elemzéseinek legfőbb adatai találhatók. Ezek átlagolásából így egyfajta piaci konszenzus adódik. Az ajánlás 1-től 5-ig terjedő skálán mozog, ahol a legmagasabb, 5-ös érték jelenti a legbiztosabb vételt. A P/E (az ár és az egy részvényre jutó nyereség hányadosa) is átlagolt értéket mutat.
A szokásosnál is nagyobb várakozás előzi meg az idei első gyorsjelentések közlését, hiszen a BUX kilencezer pont körüli értéke már elég magas ahhoz, hogy egy rosszabb hír esetén beinduljanak az eladások.
Richter
Várakozáson felüli eredményt ért el a Richter az első negyedévben. A társaság 22,6 milliárd forintos árbevétel mellett 6,2 milliárd forintos profitról számolt be, ez tíz százalékkal magasabb a bázisidőszak adatánál.
|
Richter
|
||||||||||
|
Ajánló
|
Ajánlás
|
EPS 2002
|
EPS 2003
|
|||||||
|
Erste Bank
|
4 | 1343 | 1643 | |||||||
|
Raiffeisen
|
3 | 1286 | 1388 | |||||||
|
Buda Cash
|
3 | 1318 | 1334 | |||||||
|
Concorde
|
4 | 1341 | 1389 | |||||||
|
UBS Warburg
|
5 | 1356 | 1435 | |||||||
|
ÁTLAG
|
3,8
|
|||||||||
|
P/E 02
|
13
|
|||||||||
|
P/E 03
|
12,3
|
|||||||||
A papír árfolyama ezt megelőzően meredeken zuhant, és a kedvező negyedéves számok is csak megállítani tudták a csökkenést. Lefelé hajtotta az árfolyamot a parlamenti választások első fordulója után az állami tulajdon értékesítése körüli felhajtás, különösen amikor a cég vezetői kijelentették: nem tudnak arról, hogy a társaság huszonöt százalékos állami tulajdonát értékesíteni kívánná az ÁPV Rt.
Nagy várakozás övezi a gyógyszerár-tárgyalásokat, amelyeket követően július 1-jétől új gyógyszerárak lépnek életbe. Az elemzők az átfogó árátalakításon kívül egy, a Richter árbevételében jelentősnek számító terméket emeltek ki, amely új versenytársat kapott és így gyengülhet pozíciója a tárgyalásokon.
A társaság közgyűlése csendben zajlott. A részvényesek 310 forintos részvényenkénti osztalékot szavaztak meg, kifizetése június 17-én kezdődik. A papír ajánlati átlaga kisebb csökkenést mutatott az elmúlt hetekben, míg az EPS előrejelzések kisebb emelkedésen mentek át.
|
Matáv
|
||||||||||
|
Ajánló
|
Ajánlás
|
EPS 2002
|
EPS 2003
|
|||||||
|
Erste Bank
|
5
|
62,6
|
64,8
|
|||||||
|
Concorde
|
5
|
63,4
|
79
|
|||||||
|
Buda Cash
|
3
|
65,7
|
60,1
|
|||||||
|
J. P. Morgan
|
2
|
63,2
|
72,5
|
|||||||
|
Raiffeisen
|
5
|
67
|
75
|
|||||||
|
ÁTLAG
|
4,0
|
|||||||||
|
P/E 02
|
15,3
|
|||||||||
|
P/E 03
|
14,1
|
|||||||||
Matáv
Csökkenő eredménybecslések mellett felhalmozási szintre csökkent a Matáv megítélése az elemzők körében az elmúlt két hónapban.
Az európai telekomszektor siralmas szereplése, illetve a Deutsche Telekom háza tájáról érkező még kedvezőtlenebb hírek (például az, hogy az erős prémiummal kibocsátott DT kötvények nyomán esetleg változhat a Matáv számára nyújtandó hitelek kamata) érthetően távol tartották befektetőket a távközlési cég részvényétől. Úgy tűnik, a kormányváltás sem mondható kedvezőnek a Matáv számára: a leendő koalícióból érkeztek már megjegyzések a távközlési liberalizáció tényleges megvalósítására vonatkozóan.
A cég május 15-én közli eredményét, az elemzői konszenzus 16,5 milliárd forintos adózott profitról szól. A társaság június 3-ától fizeti részvényenként 11 forintos osztalékát.
|
OTP
|
||||||||||
|
Ajánló
|
Ajánlás
|
EPS 2002
|
EPS 2003
|
|||||||
|
Buda Cash
|
3
|
192
|
205
|
|||||||
|
Morgan Stanley
|
4
|
193
|
227
|
|||||||
|
Raiffeisen
|
3
|
180
|
198
|
|||||||
|
Concorde
|
4
|
196
|
222
|
|||||||
|
IE-New York
|
3
|
182
|
192
|
|||||||
|
ÁTLAG
|
3,4
|
|||||||||
|
P/E 02
|
14,6
|
|||||||||
|
P/E 03
|
12,8
|
|||||||||
OTP Bank
A lehető legszebben alakult a tavasz az OTP Bank részvényesei számára. A bankszektor erős teljesítménye egybeesett a – mint később kiderült, extrém módon hatásos – likviditásnövelő célzattal végrehajtott OTP részvénytizedeléssel.
A részvény új árfolyamcsúcsokra törését értelemszerűen követte az elemzők óvatossá válása. A bankpapír ajánlati átlaga jelenleg már csak tartás közeli, míg az eredménybecslések érdemben nem változtak.
Akvizíciós pletykák is erősítették a vételi kedvet a tőzsdén. A szlovák IRB bank megvásárlása után fél évvel most román célpontról beszélnek a piacon.
A bank május 15-én közli negyedéves eredményét, a becslések átlaga 13,3 milliárd forintos adózott profit. A 27,5 forintos osztalék kifizetésének kezdő időpontja június 17.
|
MOL
|
||||||||||
|
Ajánló
|
Ajánlás
|
EPS 2002
|
EPS 2003
|
|||||||
|
Buda Cash
|
3
|
885
|
1235
|
|||||||
|
Erste Bank
|
5
|
690
|
1160
|
|||||||
|
HSBC
|
4
|
783
|
1083
|
|||||||
|
Concorde
|
4
|
579
|
1089
|
|||||||
|
Raiffeisen
|
5
|
724
|
1071
|
|||||||
|
ÁTLAG
|
4,2
|
|||||||||
|
P/E 02
|
7,6
|
|||||||||
|
P/E 03
|
6,2
|
|||||||||
Mol
Előző összefoglalónkhoz hasonlóan továbbra is a Mol a legkedveltebb blue-chip az elemzők körében. Felhalmozási szintet meghaladó ajánlati átlaggal büszkélkedhet, és bár az idei EPS becslések öt százalékkal szálltak lejjebb, a 2003-as eredményt az eddigieknél jóval magasabbra taksálják a szakemberek.
Lengyelországban szokás szerint ismét elhalasztották mind a gdanski finomító, mind pedig a PKN 17,6 százalékos részvénycsomagjára kiírt pályázat eredményhirdetését. Így a piac figyelme most a pénteki INA pályázati felhívásra irányulhat majd.
A Mol jövőjét tekintve sokkal lényegesebb a gázüzletág kérdése. A leköszönő kormányzat jelezte, hogy kész megvetetni az MFB-vel az üzletágat, míg a kormányzásra készülő szocialisták kijelentették: az államnak nincs szüksége rá. A közeljövőben nem várható megállapodás az ügyben.
A Mol május 15-én hozza nyilvánosságra első negyedéves gazdálkodásának adatait. Az elemzők 19,4 milliárd forintos adózott eredményre számítanak. A közgyűlésen 55 forintos osztalékról döntöttek, ám a kifizetés idejéről még nem határozott a társaság.
