Álljunk több lábon!
Jóllehet nem árt tisztában lenni az egyedi befektetési lehetőségek hozamkilátásaival, a professzionális befektetők szerint kockázatos egy-egy instrumentumba fektetni a pénzünket. Aranyszabály a diverzifikáció, vagyis a kockázatok megosztása több befektetési alternatíva között. Ez a gyakorlatban a kisbefektetők számára a befektetési alapok révén oldható meg a legkönnyebben. Az egyedi ingatlan- vagy részvényvásárlás helyett sokkal kisebb kockázat mellett választhatunk olyan befektetési alapot, amelynek portfóliójában a befektető által preferált részvények vagy ingatlanok kapnak helyet.
Tőzsde: kivárni vagy beszállni?
A globális tőke mozgása, a nemzetközi alapok portfóliójának átrendezése, és a fejlődő piacokról történő tőkekivonás az utóbbi hetekben igencsak megtépázta a hazai részvényárfolyamokat is. Ezzel párhuzamosan folyamatosan változott a hazai kisbefektetők hangulata és stratégiája is, legalábbis ezt tapasztalták a lapunknak nyilatkozó piaci szereplők.
„A kezdeti esésnél még jó alkalmat láttak többen is a beszállásra, azonban az újabb zuhanások elrettentették a befektetőket a további pozícióváltástól” – hangsúlyozta Sarkadi Szabó Kornél. A Raiffeisen Bank elemzője szerint viszont annyira mégsem rettentette el a befektetőket a lejtmenet, hogy más befektetési formák felé mozduljanak el, legyen az ingatlan vagy például műtárgy. Sőt, mint Szabó László, a Concorde Alapkezelő vezérigazgatója megjegyezte, többen is akadnak, akik az utóbbi hetekben igencsak megnövelték a részvénycsomagjukat. A szakember ugyanakkor mindenkit óva int: a jelenlegi részvénypiaci környezetben mindenképpen fontos a kockázatok felmérése a portfólió összeállításában.
Különösen amiatt, hogy egyelőre nehéz megjósolni, mire számíthatnak a befektetők az év második felében. Az amerikai gazdasági fordulatokat még korai prognosztizálni, sok függ attól, hogy mi történik június végén: folytatja-e a Fed a kamatemelési sorozatot, és újból megemeli-e a jelenlegi 5 százalékos irányadó kamat szintjét.
Ez, valamint a nyersanyagpiaci események ugyanis számottevően befolyásolhatják a második félév történéseit – magyarázza Sarkadi Szabó Kornél, aki úgy látja, hogy a külföldi piacok felé sem érdemes most egyértelműen fordulni. A hazai piacon sem szabad most kapkodni, tanácsolja az elemző, mert bár a jelenlegi részvényárfolyamok vonzónak tűnhetnek, a trend körvonalazódásáig inkább a kivárás a jó stratégia.
Mindenképpen látni kell, hogy jelenleg nem a fundamentumok számítanak, teszi hozzá Zékány András, hanem likviditásvezérelt hullámzásokat él át a piac. Az ING elemzője szerint most gyakorlatilag mindegy, hogy alul- vagy felülértékelt egy adott részvény, a lényeg az, hogy az amerikai kamatok elérték-e már azt a szintet, ahol az elszívó hatás érvényesül, és ezáltal tartós trendfordulóhoz érkeztünk, vagy pedig hamarosan véget ér a tőkekivonás és újra a régiónkba áramlanak a nemzetközi pénzek.
Utóbbi esetben valamikor eléri az alját a piac, az ezt követő pozitív korrekció folyamán pedig a fejlődő piacok és köztük Magyarország újra nyertesei lehetnek a nemzetközi tőkemozgásoknak. Aki erre tippel, és legalább egy év távlatában tervezi a befektetését, az akár megkezdheti az óvatos visszaszállást az elemző szerint.
Arany: 30 százalékos tartalék
Bár jelenleg csupán 5-10 százalékra tehető azok aránya, akik befektetésként vásárolnak műtárgyakat, Tűzkő Péter, a BÁV szakirányú menedzsere szerint a kisbefektetőknek is van helyük ezen a piacon. Annak, aki értékálló befektetést keres a műtárgypiacon, az aranyat javasolja a szakember. A nemesfémek mellett teszi le a voksát Bojtos Zoltán, a Diamrusa Kft. tulajdonosa is, aki szerint meggyőző, hogy ezek árfolyama közel húsz éve folyamatosan emelkedik. Ráadásul, mivel az aranybányák száma korlátozott, a kínálat is limitált – mutat rá az árak jövőbeni hajtóerejére a szakember.
A hazai befektetőknek nem is kell messzire menniük: negyedikként a világon, áprilisban a Budapesti Értéktőzsdén is elindult az aranykereskedés, de rövid távon a befektetési célú aranytömbök is alternatívát jelentenek. Kibocsátásukkor ezeket még 99 ezer forintért árulták, ma viszont a BÉT-en 153 ezer forintért lehet hozzájutni. A befektetési célú aranyvásárlás egyébként áfamentes, és a magánszemélyeknek árfolyam-nyereségadót sem kell fizetniük, sorolják az előnyöket a szakemberek.
A május elején 26 éves árfolyamcsúcsot döntött arany jelenleg unciánként 650 dollár körül mozog, és Bojtos Zoltán szerint az év végére ennél már nem lesz alacsonyabb a kurzusa. 2007-re pedig 850-900 dolláros szintről szólnak a prognózisok, amelyek ha beigazolódnak, legalább 30 százalékos éven belüli hozamot jelentenek.
Az aranyon kívül egyébként az ezüst 23 éves, a platina pedig történelmi csúcsot állított be május elején, és a kurzus, az elemzők szerint, még itt sem tetőzött. Az ezüst számos új felhasználási területen jelent meg (például konyhai gépek, híradástechnikai eszközök), ami hosszabb távon szintén árfelhajtó tényező, és motiválhatja a nemesfém befektetési céllal történő vásárlását. A drágakő szintén jó befektetés, de mindenképpen megfelelő körültekintést igényel – szögezi le Bojtos Zoltán. Hazánkban összesen három olyan drágakővizsgáló laboratórium működik, amely meg tudja határozni a drágakőfajtákat, viszont az értékének a megállapítására – a piac napi nyomonkövetésének a hiányában – már nem képes – hívta fel a figyelmet a szakember.
Stabil klasszikusok vagy befutó kortársak
Ha valaki a festmények felé venné az irányt, úgy a XIX-XX. századi magyar festők, 10-30 millió forint értékű, jelentősebb munkái mindenképpen jó befektetésnek bizonyulnak Tűzkő Péter szerint, de egy-egy kisebb árverés azt is igazolta, hogy a kortárs képek iránt is van kereslet. Ezeknek ugyan kétségkívül nagyobb a kockázatuk, de egy jó választással, jóval nagyobb a hozamuk is. Hogy pontosan mely művészek alkotásait érdemes vásárolni, az nagyban függ a galériatulajdonosoktól és a menedzserektől. Elsősorban a megbízható galériák kiemelten támogatott művészébe érdemes invesztálni – hangzik a jó tanács.
A laposabb pénztárcával rendelkezők a kisebb, egyedi ékszerek megvételével járhatnak jól a BÁV menedzsere szerint. Egy-két darab vásárlására azonban nekik sem érdemes költeniük, hiszen ez a későbbi eladásnál nem annyira vonzó, ehelyett egy kisebb gyűjtemény kialakításán gondolkodhatnak el.
Ami a szőnyegeket és bútorokat illeti, a hazai árveréseken komolyabb áremelkedésekkel már nem lehet számolni – mutatott rá Tűzkő Péter. Az igen értékes XVIII. századi török imaszőnyegeket árverésen például már alig találni, a XIX. századi perzsaszőnyeggel hasonló a helyzet. Megéri a vásárlásuk, de nehéz hozzájuk jutni, csakúgy, mint az olyan több millió forint értékű bútordarabokhoz (például egy XVIII. századi tabernákulumhoz, 3-4 millió forintos áron), amelyekre értékállóságuk miatt érdemes lenne licitálni.
Ingatlan: Dubai és Marokkó az új célpont
Akinek a műkincsek megtérülése túlságosan lassúnak tűnik (egy-egy festményvásárlás klasszikusan generációkon átívelő befektetésnek ideális), a részvénypiacok volatilitása pedig ijesztőnek, az vásárolhat ingatlant is. A horvát ingatlanpiac – a Vir-szigeti botrányok dacára – továbbra is vonzó megtérüléssel kecsegtet, főleg, ha valaki új építésű és csakis tiszta tulajdonviszonyú ingatlant vásárol, ám egyedileg nem tanácsos lebonyolítani az ügyletet.
A távolság dacára a magyarok körében egyre népszerűbb Florida is, ahol – Czibere Ilona, a Mitropa U.S. Kft. ügyvezető igazgatójának tapasztalata szerint – az elmúlt öt-hat évben több mint ötszáz magyar vásárolt nyaralót, apartmant vagy házat. Ezen ügyletek mögött 99 százalékban befektetési cél húzódik meg, amit például a Miamiban tavaly tapasztalt 60 százalékos értéknövekedés motivál, és segítik az éves vagy szezonális bérbeadási-, illetve a kedvező amerikai hitellehetőségek. A befektetők számára vonzó, hogy az amerikai bankok kedvező hitellehetőségeket kínálnak: az ingatlan értékének 20-30 százalékát kérik el önrészként, hosszú futamidőre (akár 30 évre) pedig akár 0,98 százalékos kamatra is adnak hitelt.
Ami a spanyolországi ingatlanvásárlást illeti, a nyaralás, a befektetés és a szezonális bérbeadás együttesen jellemző. A vásárlást itt is könnyítik a banki hitellehetőségek: 30-50 százalékos, vagyis durván 8-10 millió forintos önerővel és cserébe évente 15-25 százalékos értéknövekedéssel számolhatnak a magyar befektetők, akiknek száma jelenleg néhány ezerre tehető. Az olcsóbb, ám vonzó potenciállal kecsegtető célpontok között Törökországot és Bulgáriát említik a szakemberek, bár az utóbbiról megoszlanak a vélemények. Czibere Ilona szerint egyelőre óvatosságra int az ország bizonytalan gazdasági helyzete, míg Görög Áron, az Otthon Centrum Holiday vezetője szerint ez most a legjobb célpont. Az tény, hogy itt akár már 8 millió forinttól ingatlanhoz juthatunk, miközben például Törökországban – Antalya és Alanya környékén – 8-25 millió forinttal lehet számolni.
Ami pedig az új célpontokat illeti, Szlovénia, az egyesült arab emirátusokbeli Dubai és Marokkó kecsegtet vonzó lehetőségekkel a Mitropa ügyvezető igazgatója szerint, főként, hogy az utóbbi két helyszínt a németek is célba vették. Míg Marokkóban 15-30 millió forinttól, addig Dubai-ban 40 millió forinttól válhat valaki ingatlantulajdonossá.
