Napjainkban a legtöbb vállalat tőkeáttétellel működik, amit hitelek felvételével és kötvények kibocsátásával ér el. A reális határokig terjedő eladósodottság nem negatív egy társaság megítélése szempontjából, a hitelfelvételnek több pozitív hatása van.
NAGYOBB RÉSZVÉNYESI HOZAM. Egy társaságnak egy adott tevékenység végzéséhez az állóeszközökön és a forgótőkén keresztül szüksége van egy adott tőkemennyiségre is. A részvényesi érték maximalizálása szempontjából indokolt hitelt felvenni, hiszen nem mindegy a tulajdonosok szempontjából, hogy mekkora befektetésen termelődik meg a tevékenység által biztosított haszon. Hitelfelvétellel növelhető a saját tőkére vetített hozam, mivel a fizetendő kamat döntő részben alacsonyabb, mint a tulajdonosok hozamelvárásai.
ADÓCSÖKKENÉS. A hitelek után fizetendő kamatok csökkentik az adóalapot, miközben az osztalék fizetése már az adózott nyereségből történik. Az adópajzs a hitelek révén a társaságnak biztosított éves adóelőny mértéke.
FEDEZET. Amennyiben egy társaság árbevételének egy része idegen devizában termelődik, megfontolandó az adott devizában történő részbeni eladósodás. Így a cég természetes fedezetet kaphat az árfolyammozgások ellen, hiszen az árfolyammozgásból származó, a működés során keletkező veszteséget/nyereséget kiegyenlíti a hitelállományon mutatkozó nyereség/veszteség.
Nézd meg a legfrissebb cikkeinket a címlapon!
