volt, amikor 1990-ben, bő 40 évnyi kényszerszünet után, újra elindulhatott a magyar tőzsde. A piacgazdaság kiépítésében mérföldkőnek számító esemény eufórikus hangulatot ébresztett az akkori gazdasági kormányzatban, a formálódó új pénzügyi arisztokráciában, a parkettre visszatérő régi spekulánsokban és a tőzsdézés ízére frissen ráérező kisbefektetői rétegben. Az újraindulást követő hétköznapok aztán gyorsan rádöbbentettek bennünket, hogy csupán pár év kérdése, és a Budapesti Értéktőzsde (BÉT) is előbb-utóbb valamelyik koncentrálódó tőkepiac része lesz.
Mégsem volt miért aggódni. A BÉT kormányrúdját a magyar tőkepiaci szereplők tartották kezükben, így minden lehetőség adott volt, hogy a zárt tulajdonosi struktúrával megalapított – brókercégek, bankok és a jegybank tulajdonában álló – pesti börze maga döntsön a jövőjéről.
A nagy lehetőséget azonban sikerült elpuskázni. Miközben két éve a BÉT-et a nemzetközi trendhez alkalmazkodva nyílt társasággá alakították – tehát ezt követően bárki felvásárolhatta a részvényeket -, a hazai kapitalizmus emblematikus figuráinak tekintett tőzsdések közül igazából senki sem számolt komolyan a pénzügyi befektetők feltűnésével. Senki nem foglalkozott továbbá a magyar tőkepiac érdekeivel, azzal a kérdéssel, hogy – leszámítva a blue chipeket – a magyar cégek zöme leginkább magyar befektetőktől gyűjthet tőkét a börzén keresztül. Egy rossz fúziós megállapodással e tőkeszerzési lehetőség elveszhet számukra.
A brókercégeket integráló bankok és a tőzsde menedzsmentje egyaránt ölbe tett kézzel nézték, miként vásárolja fel a kereskedést kiszolgáló BÉT Rt. részvényeit egy ügyes pénzügyi befektetői csoport. A tőzsdei részvények eladásában aztán egyetlen szempont döntött: ki fizeti a legtöbbet a papírokért. Így került börzénk néhány osztrák tulajdonú bank és a halott piacnak titulált, súlytalan osztrák tőzsde birtokába.
Nincs okunk feltételezni, hogy e legújabb tulajdonosok rossz gazdái lesznek szerzeményüknek. Arról azonban ne is álmodjunk, hogy a BÉT-tel kapcsolatos további döntéseikben az osztrákok nem a saját érdekeiket érvényesítik majd. A pesti börze aligha a magyar piac szempontjai szerint foglalja majd el végső helyét a globális piacon, amikor beleolvad valamelyik nagy tőzsdébe.
Nézd meg a legfrissebb cikkeinket a címlapon!
