Sötéten lát az IMF

Hiába minden sürgetés, az Európai Központi Bank (ECB) – miként az várható is volt – az inflációs veszélyre hivatkozva április 26-i ülésén sem vitte lejjebb az irányadó kamatokat#<# az október óta változatlan, 4,75 százalékos szintről. Michael Mussa, a Nemzetközi Valutaalap (IMF) vezető közgazdásza egyenesen úgy fogalmazott, hogy a Wim Duisenberg vezette ECB-nek már egy hónappal ezelőtt rá kellett volna szánnia magát a kamatvágásra, ahhoz ugyanis "kétség sem fér", hogy a lépés lendületet adna a világgazdaság egészének. Márpedig az IMF ugyanaznap közzétett Világgazdasági Kilátások című féléves tanulmányának legfőbb üzenete éppen az, hogy a nemzetközi gazdaságnak ma fölöttébb nagy szüksége van némi új impulzusra. A prognózis szerint a világgazdaság növekedése a múlt évi 4,8 százalékról az idén a vártnál is nagyobb mértékben, 3,2 százalékra lassul – az előző, tavaly őszi előrejelzés még 3,4 százalékot „ígért” 2001-re -, nem utolsósorban azért, mert az Egyesült Államok gazdasága igen élesen lefékeződik, és a múlt évi 5 százalék után 2001-ben az elmúlt évtized leglassab ütemében, legföljebb 1,5 százalékkal bővül majd. Fél éve az IMF még 3,2 százalékot valószínűsített, most viszont a valutaalap már a jövő évre sem kockáztat meg többet 2,5 százaléknál. A jelentést ismertető Michael Mussa szerint könnyen elképzelhető, hogy az Egyesült Államok évközben „technikai recesszióba” süllyed, azaz két egymást követő negyedévben csökken majd a termelés. (Igaz, a Fed lendületes kamatmérséklései és az ambíciózus adócsökkentési tervek révén még lehet esély ennek elkerülésére.) Az amerikai lassulás pedig feltétlenül visszahat Európára. Még inkább az ázsiai – Japán gazdasága például a várakozások szerint mindössze 0,6 százalékkal erősödik az idén -, hiszen míg az európai GDP mindössze 2 százalékát teszi ki az egyesült államokbeli export, az öreg kontinens Ázsiába irányuló összkivitele GDP-je 12 százalékára rúg. Az euró-zóna 2,4 százalékosra taksált idei növekedése ugyan továbbra is megnyugtató, de ahhoz kevés, hogy lendületben tartsa a világgazdaságot. Ennek ellenére az IMF szerint egy ECB-kamatvágás még így is sokat segíthetne.