Az infláció első negyedévi lassulása után a bankház szerint nem sok egyéb jó hír érkezik majd a magyar piacról, és a forint sérülékennyé válhat, ha változik a globális kockázatvállalási hajlandóság.
Ha a carry traderek kivonulnak a forintpiacról, a jegybank akár 100 bázispontos kamatemelésre is kényszerülhet a hazai fizetőeszköz védelmében a második félévben.
A Napi Gazdaság által megkérdezett elemzők szerint alakulhatnak úgy is a folyamatok, hogy a jegybank valóban emelési kényszerbe kerül, ám nem biztos, hogy ezt meg is lépi, mivel akkor már tagok lesznek a kormányfő jelöltjei is.
A magas kamatok jelenleg védik a magyar deviza árfolyamát az egyensúlyi zavarok hatásaitól. Várakozásaink szerint a tanács az első negyedév végére 8 százalékra viszi le az alapkamatot – mondta Lányi Bence, a Raiffeisen Értékpapír elemzője (a Morgan Stanley félévkor 7,5 százalékot vár).
A Fed ugyanekkorra 100 bázisponttal emeli az amerikai kamatot, így 2,5 százalékponttal szűkül a kamatkülönbözet, ami a továbbra is laza fiskális és lazuló monetáris politikával együtt a forint gyengülését eredményezheti.
Amennyiben a piac 270 forint fölé tornázza az euró jegyzését, úgy elképzelhető a kamatemelés, mivel ez az árfolyam komoly aggodalomra késztetheti a jegybankot az inflációs cél teljesíthetőségét illetően.
