Ha a brit kormány tényleg 2,5 százalékra akarja szorítani a 12 havi alapinflációt, akkor a Bank of England kénytelen lesz 8,75 százalékra emelni az alapkamatot a mostani 7,75 százalékról, méghozzá egy éven belül – állítja az ITEM Club. (Az alapinfláció a fogyasztói kosár árának alakulását méri, de nincs benne a jelzálogkölcsönök törlesztésének kamatfüggő hatása.) Az Ernst &Young nemzetközi könyvvizsgáló cég támogatásával dolgozó gazdaságkutató intézet a számításait ugyanarra a modellre alapozta, mint amelyet a brit pénzügyminisztérium használ. Prognózisa mégis teljesen ellentétes a brit gazdaság szereplői körében elterjedt várakozással, amely szerint már elérték a kamatcsúcsot, vagyis a jövőben éppenséggel lassú csökkenés várható, mert különben a gazda-ság recesszióba sodródik.
Azt az ITEM Club sem zárja ki, hogy a központi bank a nyomásnak engedve mégsem növeli tovább az alapkamatot, de 7,00 százaléknál alacsonyabb rátát hosszabb távon sem tart valószínűnek. A kutatóintézet elemzői szerint sem jók a gazdaság növekedési kilátásai: a feldolgozóipar máris érezhető visszaesése általános lassuláshoz vezethet. Emiatt a GDP jövő évi bővülése nem lesz nagyobb 1,0 százaléknál (az idén még 2,0-2,5 százalékos növekedés lehetséges). Ehhez képest azonban – az idei béremelések és a további bérnövelési várakozások miatt – az infláció nagyon is mozdíthatatlanul „beágyazódott” a gazdaságba; a helyzeten az sem tudott javítani, hogy a központi bank az év elején néhány hónapig kivárt a kamatemelésekkel. A kutatók emlékeztetnek arra is, hogy a londoni kormány a következő 3 évre 70 milliárd font költségvetési többletkiadást tervez, főleg szociális célokra; ettől a büdzsé legkésőbb 2001-ben ismét igencsak deficites lesz, ami szintén növeli az inflációs nyomást.
Nagy-Britanniában a 12 havi alapinfláció júniusban – a májusi 3,2 százalékról – 2,8 százalékra csökkent. Ezt egyes szakértők a télies szigetországi nyár okozta szezonális hatással magyarázzák, a gazdasági szereplők zöme viszont – egyre hangosabban követelve a kamatcsökkentést – a recesszió cáfolhatatlan jelének minősíti az adatot. Az ITEM Club szerint az alapinfláció a nyári pangás ellenére is hamar visszaugrik 3,0 százalék fölé, ha a Bank of England nem visz végbe legalább 0,25 százalékpontos kamatcsökkentést már augusztusban.
