Furcsa tranzakció borzolta a kedélyeket múlt héten az OTP-részvények piacán, s csak az első árfolyamesés után látott napvilágot, hogy éppen átváltható kötvényt bocsát ki a bank. A zártkörű tranzakció ugyan várható volt, azonban az időzítés meglepte a befektetőket. Az átváltható kötvény kibocsátása végül sikerrel zárult, a tranzakció keretében a legnagyobb magyar pénzintézet több mint 5 százaléknyi, 14,5 millió darab sajátrészvénytől vált meg. Az OTP egy általa erre a célra létrehozott társaságnak, az Opusnak adta át papírjait 7080 forinton. A kötvényeket ugyanakkor 32 százalékos prémium mellett, 9345 forinton hordták el a befektetők. Az Opus fizeti a kötvények után a 3,95 százalékos éves kamatot, majd 5-10 év múltán, ha a befektető élni kíván az átváltással, biztosítja számára a részvényeket.
Ez a kötvénykibocsátás azért vált szükségessé, mert az idei akvizíciós hajrá lecsökkentette a bank forrásait, kikényszerítve a sajátrészvény-állomány felhasználását is. A megoldással a hitelintézet a tőkebevonás legkritikusabb fázisán lépett túl; az 1,3 milliárd euró értékben végrehajtott cégvásárlások finanszírozásából már csak egy 500 millió euró körüli ügylet – alárendelt kötvény kibocsátása – maradt hátra.
A tranzakció eredményeképpen nem csak alacsony költségű, 500 millió euró feletti összegű új forrást vont be az OTP, de megszilárdította tőkehelyzetét is. Cserébe persze a részvényeseknek el kell fogadniuk, hogy 5,5 százalékkal „hígul” a részvényenkénti profit, s csökken az effektív osztalék rájuk jutó része. Mint ismeretes, korábban az OTP ugyan mind a 280 millió részvénye után fizetett osztalékot, de a sajátrészvények után fizetendő összeget a kinn lévő papírok tulajdonosai között osztotta ki. Most a sajátrészvények mobilizálása ettől az extra összegtől megfosztja a korábbi részvényeseket.
A kibocsátás további fontos változást hoz a bank számára: ezek után ugyanis már lehet szavazni az ominózus sajátrészvényekkel. Mivel az Opus az OTP kontrollja alatt áll, így a bank menedzsmentje biztos támogatóhoz jutott a közgyűléseken. Ez gyakorlatilag nullára csökkenti annak veszélyét, hogy az OTP Bank ellenséges felvásárlás áldozatául essen.
Bár a kibocsátás átmeneti zavart okozott az OTP-részvények piacán, a tranzakciót sikerként kell értékelni, hiszen segítségével részben finanszírozhatóak azok az akvizíciós lépések, amelyek megtételével a bank augusztusban tovább emelhette eredményvárakozásait.
Nézd meg a legfrissebb cikkeinket a címlapon!
