Vételre ajánlják
A vegyes kimenetelű gyorsjelentés dacára az ING elemzői fenntartják eddigi vételi ajánlásukat, jóllehet a papír 12 havi célárfolyama (2700 forint) nem tükröz potenciált a jelenlegi tőzsdei árhoz (2845 forint) képest.
Az Inter-Európa Bank lapunkhoz eljuttatott kommentárja rámutat, hogy amíg az árbevétel és az üzemi eredmény terén az elemzők várakozásai beigazolódtak, senki nem számított a nettó eredmény – a jelentésben közölt – ily mértékű csökkenésével. A visszaesést a társaság a forint gyengülése miatt a devizahiteleken elszámolt jelentős átértékeléssel magyarázza.
A Borsodchem Nyrt. árbevétele 2006 második negyedévében közel 32 százalékkal meghaladta az előző év azonos időszakának eredményét, így majdnem 63 milliárd forintot tett ki. A piaci konszenzus valamivel alacsonyabb (59,1 milliárd forint) értékre számított – állítják az IEB szakértői.
A gyorsjelentésben ezt elsősorban az MDI, anilin és PVC termékek értékesítési volumen növekedésével, illetve a Petrochemia Blachownia konszolidációba történő bevonásával indokolták. Az új MDI üzem meghaladta a 80 százalékos kapacitáskihasználást. A vegyipari társaság jelentésben ugyanakkor azt is kiemelte, hogy az időszak drasztikus enenrgiaár-emelkedése rányomta bélyegét az iparági teljesítményekre.
A borsodi társaság üzemi eredménye a második negyedévben jelentősen, 70 százalékkal haladta meg a bázisidőszak eredményét, így 6,57 milliárd forinton állapodott meg. A portfolio.hu konszenzusa hasonló számokra számított, a Borsodchemnek mégis sikerült 4,8 százalékkal a várakozásokon felül teljesíteni.
A meglepetést a nettó eredmény hozta, ugyanis alíg 143 millió forinttal sikerült csak növelni az első negyedéves profitot. A piaci várakozások alapján még a legpesszimistább várakozásokat is sikerült alulmúlni, és így az átlagosan várt 1,3 milliárd forinthoz képest a tényadat (181 millió) közel 90 százalékkal lett alacsonyabb. A eredményt negatívan befolyásoló legfőbb tényező a forint magas júniusi volatilitása (a záró árfolyam június 30-án 281,9 HUF/EUR, szemben a december 31-ei 252,7 HUF/EUR-val), amelynek köszönhetően a társaság devizahitelein jelentős veszteségeket volt kénytelen elkönyvelni.
