Érdeklődéssel olvastam az amerikai gazdaságról megjelent “Leszállás előtt” című írásukat (Figyelő, 1999/45. szám). A cikkben említett azon tényezők sorát, amelyek a gazdaság zökkenőmentes lelassulása ellen hathatnak, kiegészíteném még eggyel. Ez pedig az amerikai magánszektor nettó megtakarításának negatív állománya, ami a legutóbbi statisztikák szerint mínusz 4 százalék a GDP-hez viszonyítva. Emiatt valószínűsíthető, hogy további kiadásaival ez a szektor (a még nagyobb eladósodottságot elkerülendő inkább megtakarítani fognak) már nem fogja fűteni a sokak szerint máris túlhevült gazdasági növekedést. Másrészt a lassuló gazdaságban a csökkenő részvényárak mellett – a növekvő kockázat miatt, hiszen a részvények egy részét is hitelből finanszírozták – a befektetők rövidebb idő alatt vonják ki pénzüket a részvényekből, ami áreséshez vezethet. Ez a tény véleményem szerint megnöveli a gazdasági növekedés “problémás landolásának” valószínűségét. Így még az sem tartható kizártnak, hogy az amerikai kormány költségvetési eszközökhöz folyamodik a visszaesés korrigálása érdekében.
MÁTYÁS LÁSZLÓ
Budapest
