HETI PORTFÓLIÓ – Távolabbra bátrabban

Szilágyi György, a Takarék Bróker Rt. elemzője éves távon 50 százalékos kötvényarányt tart optimálisnak. Rövidebb távon több veszélyre is felhívja a figyelmet. A kormánynak a makrogazdasági folyamatokra való reagálása sem egyértelmű; kérdéses, várható-e beavatkozás. Az európai növekedés lassulásának hatása sem világos. A külföldi befektetőkre az utóbbi időkben a kivárás jellemző. Az egyéves portfólió-ajánlásban a legnagyobb súlyt a pesti börze három vezető papírja kapta. Az OTP, mint finanszírozó kiválóan reprezentálja a magyar gazdaság egészét, ami a Molra – mint az egyik legnagyobb energiaszállítóra – ugyancsak jellemző. A Matáv kisebb súlya a távközlési szektor szabályozásának megváltozásából adódik, hiszen a liberalizálás nagyobb versennyel, és feltehetőleg visszaeső jövedelmezőséggel fog járni. A közepes kategóriájú társaságokat tekintve a Pick távlati kilátásai mindenképpen kedvezőek, hiszen az uniós csatlakozásig több „szürke” piaci szereplő kiszorulására lehet számítani, a fogyasztók életszínvonalának emelkedése pedig a minőségi termékek iránti növekvő kereslettel járhat. A már eddig is sikeres gazdálkodást folytató Démász a jövőben akár a szerbiai újjáépítésből is profitálhat. Az Antenna szereplését a mobiltenderen való indulás és az üzleti kommunikációban való részvétel, a BorsodChemét exportorientáltsága és a jövedelmezőbb termékek felé történő elmozdulása indokolja. –