Egyszerű leírni, hogy a francia pénzügyi felügyelet előzetes adatai szerint sikeresen zárult a francia Sanofi-Synthelabo által a rivális német-francia Aventis részvényeire tett felvásárlási ajánlat. A Sanofi által kiadott közlemény szerint az Aventis 95,5 százalékának megfelelő részvényt ajánlottak fel (a teljes részvénymennyiséget figyelembe véve közel 90 százalék az arány), vagyis amennyiben a végleges eredmények is az előzetes
számokat igazolják, sikeres lesz a felvásárlás. A vevő arra számít, hogy a felügyelet augusztus 12-én rukkol elő a végleges adatokkal.
Ez a történet a most már könnyen jósolható happy end ellenére számos buktatóval járt a elmúlt hónapokban. Kezdjük mindjárt azzal, hogy az év elején még szó sem volt a mostani kedélyes fúzióról. Emlékezzünk rá, hogy a Sanofi-Synthelabo január 26-án ellenséges felvásárlási ajánlatot tett a konkurens Aventis részvényeire. A francia cég akkor 47,8 milliárd eurós készpénzes-részvénycserés vételi ajánlatot, illetve alternatívaként 48,5 milliárd eurós (az ajánlat meghirdetésekor Aventis-részvényenként 60,43 eurós), csak részvénycserés ajánlatot tett a nála több mint kétszer nagyobb forgalmat lebonyolító német-francia Aventisre.
Megtartott munkahelyek
Áprilisban Jean-Pierre Raffarin francia miniszterelnök azonnal üdvözölte a Sanofi-Aventis házasságot, mondván, hogy “sikerült Franciaországban és Európában tartani a döntéshozatal központját és a munkahelyeket”. Az Aventis igazgatótanácsának 16 tagja közül 13 szavazott a Sanofival való egyesülésre, a 13,5 százalékkal legnagyobb egyedi részvényes, a Kuwait Petroleum Company képviselője tartózkodott, és két tag nemmel szavazott. A megállapodás részeként az Aventis visszavonta a Sanofi ajánlata ellen Párizsban és New Jersey-ben benyújtott bírósági kereseteit.
Az Aventis felügyelő bizottsága és vállalatvezetése természetesen visszautasította az első ajánlatot. Sőt, amint arról a francia sajtó beszámolt más gyógyszergyárak, az amerikai Johnson and Johnson és a svájci Novartis gyógyszergyár részéről felmerült, hogy beszállnak a versenybe, elhárítandó a Sanofi ellenséges lépését. A Sanofi persze ettől nem jött zavarba, ehelyett jelezte: ha megjelenne egy váratlan, új ajánlattevő az Aventisre, akkor megemelnék a vételi ajánlata összegét.
Tán még ma is tárgyalnának az érintett felek, ha a francia kormányzat tavasszal nem lép közbe, s nem áll ki a fúzió mellett. Igaz, az Aventisre irányuló kormányzat nyomásnak ára volt, a Sanofi kénytelen volt 9 milliárd euróval megemelni a vételi ajánlatot. Annak ellenére is, hogy csupán a Novartis jelentkezett alternatív vevőként, és az Aventis kérésére tett ideiglenes értékű gesztust aligha tekinthetjük komoly ajánlatnak.
Nemcsak vettek, adtak is
Az EU versenypiaci hatóságai nem sokat akadékoskodtak. Hamar megegyeztek a francia céggel, hogy a tisztességes verseny szabályainak megtartása érdekében a Sanofi eladja több termékének licencét. A Sanofi azt is vállalta, hogy csökkenti részvényei számát az Estorra vállalatban, mert abban az Aventis is tulajdonos.
Némi vesszőfutás persze még várt az ily módon összeboronált cégekre. Tegyük hozzá: nem a francia versenyhivatal részről. Az Egyesült Államok versenyügyi szakhatósága ellenben feltett néhány kellemetlen kérdést a „házasulandóknak”. Bár, ettől függetlenül az elemzők már akkor úgy számoltak: a második negyedév végére megvalósul az üzlet.
Komoly fennakadásra már csak azért sem lehetett számítani, mert a Sanofi már korábban megállapodott a GlaxoSmithKline Plc-vel, hogy eladják az Arixtra és Fraxiparine gyógyszereit, illetve egy üzemüket. Így lehetett elkerülni a dominanciát a trombózisgátló gyógyszerek piacán, mivel az Aventis kínálatában is ott szerepel a hasonló célú Lovenox.
Az ördög a részletekben
Akárhogy is nézzük, a versenyjogi kitérőkkel tarkított, kacskaringós történet végére kibontakozik a világ harmadik legnagyobb gyógyszergyártó cégének sziluettje. Az 55 milliárd eurós tranzakció során létrejövő Sanofi-Aventis várhatóan több mint 100 ezer alkalmazottat foglalkoztat majd.
Igaz, biztosat csak azután lehet modani, ha a párizsi tőzsdei felügyelet várhatóan csütörtökön közzé teszi végleges jelentését. Azt követően megkezdődhet a fúzió napi aprómunkája.
