Belföld

Befektetésajánló – a kötvényalapoké a jövő?

admin

2003. 03. 12. 11:29

Áramlik a tőke a pénzpiaci alapokba, a részvényalapok siralmasan produkálnak. Az ingatlanalapok jegyei változatlanul vonzók. A hónap ötlete az állampapíralap.



Piaci átrendeződés 

Viszonylag csendben teltek az utolsó téli hónapok az alapkezelőknél, néhány változás zajlott csak az utóbbi hetekben. Ezek egyikeként módosul a CIB részvényalapjának befektetési politikája, a magyar papírok mellé ezután lengyel és cseh részvények is bekerülnek majd a portfólióba. A Budapest Alapkezelő nemzetközi kötvény alapja pedig a dollár alapról euróra tér át április elején. Március végével alakulnak át a kisméretűre zsugorodott Hunnia alapok, a Kötvény Index a Hunnia Államkötvény Alapba, a Részvény Index a Hunnia Részvény Alapba, az Aranyhal a Hunnia Pénzpiaci Alapba olvad be. 

Érdekes jelenség játszódott le februárban a magyarországi befektetési alapok piacán. Az alapokban kezelt vagyon – mely napjainkban bőven meghaladja a „bűvös” ezermilliárd forintot – közel hét százalékkal gyarapodott úgy, hogy a befektetési alapok hozama eközben csökkent.

Az elmúlt néhány hét alatt Európában és az Egyesült Államokban is drasztikus pénzkivonás történt a részvényalapokból, s ez jelentősen hozzájárult a nyugati indexek gyenge teljesítményéhez. A menekülő tőke nagy része a kötvényalapokban látta a megoldást. A magyarországi befektetési alapok gyenge hónapot zártak, átlagosan 1,1 százalékos negatív hozamot produkáltak a legutóbbi összefoglalónk óta eltelt öt hétben.

Részvényalapok: kivétel nélkül gyengén

Legsiralmasabban a részvényalapok muzsikáltak, főleg a nyugaton befektetők sínylették meg az időszakot. A globális részvényalapok hozama februárban kivétel nélkül (átlagosan 4,4 százalékos) negatív volt.

Az OTP Platina nemzetközi részvényalapja több mint nyolcszázalékos csökkenést mutatott, de hasonlóan teljesített a CIB és az MKB hasonló profilú alapja is. A zuhanás számottevő, de elég egy pillantást vetni az európai és amerikai tőzsdék állapotára, és valamivel árnyaltabbá válik a kép: a legfőbb európai részvénypiacokat összegző Dow Jones Eurostoxx index háromszor annyit esett, mint az alapok jegyeinek árfolyama.







Név
Típus
2003.02.04
2003.03.10
Változás
OTP Platina
Nemzetközi részvény
0,6313
0,5806
-8,03%
CIB Európai Részvény
Nemzetközi részvény
0,7299
0,6766
-7,30%
MKB Európai Részvény
Nemzetközi részvény
0,4833
0,4504
-6,82%
K&H Navigátor
Hazai részvény
1,0435
0,9744
-6,62%
ERSTE Alpok Részvény
Hazai részvény
1,2600
1,1843
-6,01%


Itthon valamivel kedvezőbb volt a helyzet. A hazai részvényalapok jegyei átlagosan 3,1 százalékot veszítettek értékükből, ám akadt példa javulásra is. A Budapesti Értéktőzsdén nem hoztak megnyugvást a negyedik negyedéves gyorsjelentések, sőt a BÉT indexe jelentős esésbe kezdett, csökkenésének mértéke idén már tíz százalék körül van. A hazai vegyes alapok kisebb csökkenést mutattak, ám nagyobb szórás mutatkozott a hozamokban.

Pénzpiaci alapok: nincs jobb

A nemzetközi kötvényalapok szaldója épphogy pozitív lett, de a kép korántsem volt egységes. A hozamok alakulásában a forint árfolyammozgása játszotta a fő szerepet: az euróval szemben nem változott, míg a dollárral szemben ismét erősödést mutatott a honi fizetőeszköz. A hónap nyertese ebből a kategóriából került ki, az MKB külpiaci állampapírokba fektető alapja immár második hónapját töltötte a lista élén.







Név
Típus
2003.02.04
2003.03.10
Változás
MKB Nemzetközi Kötvény
Nemzetközi kötvény
1,1548
1,1715
1,44%
Aegon Belföldi Részvény
Hazai részvény
1,2556
1,2709
1,22%
Budapest Vegyes
Hazai vegyes
1,0146
1,0260
1,12%
Hunnia Deviza Kötvény
Nemzetközi kötvény
1,1806
1,1938
1,12%
Hunnia Kamatvadász
Hazai vegyes
1,5396
1,5544
0,96%


Az MNB januári kamatcsökkentései némiképp átrendezték a pénzpiaci és kötvényalapok piacát. Az alapok a megszokottnál gyengébben teljesítettek, ám alig elmaradva a benchmarknak használt MAX indexektől. Átlagosan 0,6 százalékkal emelkedett az egy jegyre jutó eszközérték, míg a pénzpiaci szegmensben ugyanez a mutató 0,4 százalékot tett ki.





CESI
RAX
BUX
DJ EUROSTOXX
MAX C
RMAX
S&P500
2003.02.04
1 207,35
607,19
7 561,75
197,95
241,81
232,90
860,32
2003.03.10
1 139,71
584,97
7 205,51
170,58
243,55
234,16
807,40
Változás
-5,6%
-3,7%
-4,7%
-13,8%
0,7%
0,5%
-6,2%


A kamatcsökkentések után kialakult alacsony állampapírhozamok (a másodpiacon hat százalék körüli hozamot biztosító papírokhoz lehet hozzájutni) azt eredményezték, hogy a lakossági megtakarítások is elkezdtek az alapok felé áramolni. Februárban főként a pénzpiaci alapokba ömlött a pénz, hozamuk mindenképpen kedvezőnek minősült, összehasonlítva a betéti kamatokkal. A tendencia nagy valószínűséggel folytatódik az elkövetkező hetekben is.

A hónap ötlete

A részvénypiacokat sújtó háborús feszültség nyomán továbbra is kockázatosnak számítanak mind a hazai, mind a külpiacokon aktív részvényalapok. Amennyiben viszont a helyzet a befektetők számára is megnyugtatóan rendeződik, erős fellendülés várható a nyomott részvényárak miatt.

A nemzetközi kötvényalapok – melyek az utóbbi időszakban „menedékstátuszt” képviselnek külföldön – várhatóan folytatják jó szereplésüket. Az euró aligha gyengül lényegesen a forinttal szemben, így nem csökkenti majd a kötvénypiacok pozitív hozamát.

Az elkövetkező hetekben ismét jelentős tényezővé léphet elő a Magyar Nemzeti Bank a befektetési alapok piacán. Az elemzők szerint a jegybanknak kamatot kell emelnie, annak ellenére, hogy az aktuális inflációs adat kifejezetten kellemes lett. Ez ismét vonzóvá teheti az állampapírokat, és feléjük irányíthatja a befektetők megtakarításait.

Az ingatlanpiac tavaszi élénkülésével a múlt év sikersztorija is folytatódhat. Az ingatlanalapok szép teljesítményét illetően azonban nem árt megjegyezni, hogy ezt a konstrukciót ténylegesen hosszú távra javasolják az alapkezelők is, nem utolsósorban a többi konstrukcióhoz mérten magas díjszabás miatt.

vissza a címlapra

Ajánlott videó mutasd mind

Budapest, 2016. március 2.
Palich Etelka, a Miniszterelnökség területi közigazgatás irányításáért felelős helyettes államtitkára beszédet mond a fogyatékossággal élő felsőoktatási hallgatók közigazgatási ösztöndíjprogramja őszi szemeszterének záró-, illetve tavaszi szemeszterének nyitórendezvényén és oklevélátadóján a Közigazgatási és Igazságügyi Hivatal Csekonics-termében 2016. március 2-án.
MTI Fotó: Balogh Zoltán
Nézd meg a legfrissebb cikkeinket a címlapon!
24-logo

Engedélyezi, hogy a 24.hu értesítéseket
küldjön Önnek a kiemelt hírekről?
Az értesítések bármikor kikapcsolhatók
a böngésző beállításaiban.