Aki ezt a befektetési alaptípust választotta legalább 5-6 százalékos hozamot érhetett el egy év alatt, de ennek duplájára is volt példa. Az alapkezelők teljesítményének megítélésére használt viszonyítási alapot (benchmark) azonban csak kevesen tudták felülmúlni.
|
Hazai vegyes alapok
|
||
| Három legjobb | éves hozam | Eszközérték (Mrd forint) |
| CA Pénzpiaci | 10,58 % | 23,079 |
| Raiffeisen Pénzpiaci | 10,41 % | 9,754 |
| Postabank Hozamgarancia | 10,13 % | 9,367 |
| Három legrosszabb | ||
| Duna | 7,05 % | 0,564 |
| Aranyhal | 5,75 % | 0,603 |
| Budapest Bonitas | 5,23 % | 0,313 |
| Benchmark (RMAX) | 10,79% | |
| Forrás: BAMOSZ | ||
A kötvényalapok teljesítményét a rajtuk elérhető kamat és a hozamszint alakulása határozza meg. Ha a hozamok csökkennek, akkor az állampapírok árfolyama emelkedik. Ellenkező esetben, növekvő hozamszint mellett egyre kevesebbet érnek.
A tavalyi évet összességében hozamcsökkenés jellemezte, ami elméletileg azt jelenti, hogy az az alapkezelő, aki egy évvel ezelőtt kötvényt vásárolt a kamaton felül még némi árfolyamnyereségre is szert tehetett. Csakhogy tavaly nyáron az infláció számottevően megugrott, a hozamok emelkedtek, vagyis a kötvényárfolyamok csökkentek. Ebben a helyzetben több alapkezelő keze is megremegett, és az eladás mellett döntött. A hozamemelkedés egészen október közepéig tartott, amikor is a jegybank csökkentette az irányadó kamatokat. Azóta lassan, de biztosan mérséklődik a hozamszint, ami az állampapírokba fektető alapok háromhavi, jellemzően 15 százalék éves hozam fölötti teljesítményén is megmutatkozik.
|
Hazai kötvényalapok
|
||
| Három legjobb |
éves hozam | Eszközérték (Mrd forint) |
| Postabank Millennium | 12,68 % | 1,2282 |
| Concorde Fedezeti | 10,61 % | 0,4608 |
| CA Kötvény | 10,55 % | 1,04696 |
| Három legrosszabb | ||
| CIB Kincsem | 7,13 % | 17,7507 |
| Raiffeisen Kötvény | 6,96 % | 2,3923 |
| Takarék Állampapír Alap |
6,69 % | 1,112 |
| Benchmark (MAX Composite) | 10,70 % | |
| Forrás: Bamosz | ||
A legjobban teljesítő kötvényalap azzal érhetett el a második helyezettnél is 2 százalékponttal magasabb hozamot, hogy jól időzített. A kamatemelkedés előtt rövid távú állampapírokat vásárolt, majd ősszel a kamatvágás előtt 5-10 éves államkötvényekre váltott. A stratégia lényege, amely egyben akár buktatója is lehetett volna, hogy a hosszabb futamidejű állampapírok hozama mindkét irányban jobban ingadozik, mint rövidebb társaiké.
