A Macquarie, a világ legnagyobb pénzügyi befektetői jellegű repülőtér-üzemeltetője tavaly maga is pályázott a ferihegyi repülőteret működtető BA-ra, de a privatizációs pályázat későbbi fordulóiból már kiszállt.
A The Observer, a legnagyobb baloldali vasárnapi brit lap citybeli forrásokat idézve azt írta, hogy az ausztrál cég most a Budapest Airport-pályázatot megnyerő BAA akvizíciójában akar részt venni a Ferrovial oldalán, és a két cég 15 milliárd fontos (5600 milliárd forintos) ellenséges ajánlatot készít elő a brit cégre.
A Macquarie-nak és a Ferrovialnak már vannak közös vállalkozásai: a két vállalat együtt üzemelteti például a nyugat-angliai Bristol és az ausztráliai Sydney repülőterét, és közösen működtetnek fizetős autópályákat az Egyesült Államokban.
A BAA átvételi konzorciumának alakulásáról már korábban is napvilágot láttak értesülések Londonban. Két hete a Financial Times azt írta: a szingapúri kormány, valamint a kanadai Caisse de Dépot et Placement de Québec alapkezelő is csatlakozna a Ferrovialhoz, és a felek már a konzorcium szerkezetének és részesedési megoszlásának véglegesítésén dolgoznak.
A Ferrovial átvételi kísérletének első, február eleji hírei óta a BAA részvénye csaknem 25 százalékkal drágult a Londoni Értéktőzsdén (LSE), miután a cég több intézményi befektetője emelte részesedését.
9 font lehet a lélektani határ
A BAA részvénye az LSE pénteki kereskedésében 3 pennys, 0,37 százalékos drágulással 8,19 fonton zárt. A repülőtér-üzemeltető papírja egy nappal a készülő Ferrovial-ajánlat hírének ismertté válása előtt még 6,65 fonton zárt Londonban.
Jóllehet a BAA vállalatvezetése több, kevéssé burkolt nyilatkozatban óvta a részvényeseket egy esetleges ellenséges átvételi kísérlet elfogadásától, az egyik legnagyobb egyedi intézményi részvényes, a Scottish Widows alapkezelő a minap közölte, hogy 9,00 font feletti részvényenkénti ajánlatot megfontolna.
Leminősített vásárló
A brit cég, a világ legnagyobb nem pénzügyi befektetői jellegű repülőtér-üzemeltetője decemberben – londoni iparági elemzők szerint világrekord áron, adóssággal együtt több mint 1,3 milliárd fontért – 75 százalék mínusz egy részvény érdekeltséget és 75 évi üzemeltetési jogot vett a Budapest Airportban.
Részben ennek az ügyletnek a refinanszírozására a BAA e hónap elején csaknem 3 milliárd eurónak megfelelő névértékű, változó lejáratú euró- és sterlingkötvény-sorozattal jelent meg az európai adósságpiacon, annak ellenére, hogy a Budapest Airport-tranzakció után, annak a BAA-re gyakorolt káros adóskockázati hatására hivatkozva, a Standard & Poor’s és a Moody’s Investors Service is visszaminősítette a brit vállalat cégadósi osztályzatát. Ez utóbbi hitelminősítő az addigi elsőrendű „A” sávból a már csak megszorításokkal befektetőinek tekintett „Baa” sávba vitte le a BAA besorolását.
Kötvény-visszavásárlással védekeznének a britek
A világ két legnagyobb nemzetközi hitelminősítője a Ferrovial-szándék ismertté válása után, a szerintük jórészt hitelből fedezendő, készpénzes átvételi tervek megvalósulása esetére, ismét a BAA-t fenyegették meg további leminősítéssel.
A BAA ugyanakkor nemrég közleményben értesítette új adósságának megvásárlóit: ha a társaság feletti ellenőrzés megváltozik – vagyis új tulajdonosa lesz a cégnek –, és ezután 90 napon belül a BAA adóskockázati besorolása a hitelminősítőknél a befektetői szint – „Baa3″, illetve „BBB mínusz” – alá csökken, a kötvényeket kamattal növelt névértéken kész visszavásárolni.
Londoni elemzők szerint ezzel a cégvezetés szintén a Ferrovialt igyekszik elrettenteni az átvételtől, hiszen ennek a záradéknak a beépítése a kötvényeladási szerződésbe gyakorlatilag a kibocsátás névértékével plusz kamattal – vagyis mintegy 3 milliárd euróval – emelheti a tranzakció költségeit.
Londoni iparági elemzők nem zárták ki, hogy már egy hozzávetőleg 9 milliárd fontos, hitelből fedezett készpénzes átvételi ajánlat nyomán is „B” körüli szintig, vagyis mélyen a spekulatív sávba kerülne a BAA adóskockázati besorolása, amivel életbe lépne a kötvény-visszavásárlásra tett kötelező ajánlat.
