A lakossági megtakarítók egy része menekül a forinteszközöktől a gyakori árfolyamingadozás és a hosszú távon gyengülő tendencia láttán. Amíg 2020 előtt még 330 forint alatt volt az euró kurzusa, addig 2024 derekára már 400 forinthoz közeli euróárfolyamokat láthatunk. Az elmúlt két évben volt ennél rosszabb is a helyzet, hiszen a 2022. októberi mélypont idején rövid időre 430 környékére gyengült a magyar deviza. Ezzel együtt az elmúlt évek külpolitikai bizonytalanságai újabb löketet adtak a befektetőknek, hogy euróra konvertálják forint-megtakarításaikat.
Aki a korábbi években euróban tartotta a spórolt pénzét, az kecsegtető lehetőségeket találthatott a magyar lakossági állampapírpiacon. Az euróövezeti inflációt lekövető Prémium Euró Magyar Állampapírt (PEMÁP) kamatprémiummal együtt 10 százalék fölötti nominális hozamot is fizetett az eurózónás csúcsinfláció idején. Ezt a papírt azonban 2023 márciusában kivezették, és azóta
Ma már korántsem érhető el olyan magas hozam az euróban denominált lakossági állampapíroknál, mint amekkorát korábban megszokhattunk az inflációkövető kötvényeknél. Tegyük hozzá, az eurozóna inflációja mostanra 2,6 százalékra csökkent.
Jelenleg mindössze egyetlen eurós lakossági kötvényre vonatkozik nyilvános ajánlattétel az ÁKK-nál, ez pedig a 2027/U jelű Euró Magyar Állampapír (EMÁP).
A 2027/U egy 3 éves futamidejű, negyedéves kamatfizetésű, a 3 hónapos EURIBOR-hoz (európai irányadó bankközi kamatláb) kötött változó kamatozású állampapír. Az EMÁP kamata egy az egyben leköveti az EURIBOR-t, ezen felül nem kínál kamatprémiumot, ellentétben a korábbi PEMÁP-sorozatokkal. A márciusban kibocsátott kötvény első kamatperiódusbeli kamata évi 3,940 százalék volt, aktuálisan pedig 3,711 százalék. A csökkenés összhangban áll azzal, hogy az Európai Központi Bank (EKB) kamatot vágott júniusban.
A 2027/U-ról érdemes megjegyezni, hogy teljes kibocsátási összege 150 millió euró volt, és esetében az ÁKK értékesítési korlátot határozott meg. Ez azt jelenti, hogy a Magyar Államkincstár egy EMÁP-sorozatból legfeljebb 500 ezer euró együttes névértékű sorozatot értékesíthet egy befektetőnek.
Amennyiben tehát egy magánszemély a magyar lakossági állampapírpiacon, járulékos költségek nélkül, adómentesen – és a pénzvisszautalásnál tranzakciós illeték nélkül – kívánja fialtatni euró-megtakarításait, annak jelenleg be kell érnie az aktuálisan 3,711 százalékos kamatú papírral.
