mi a buborék?
Eszközök folyamatos, spekulatív okokból történő drágulása.
Nouriel Roubini legújabb jóslata szerint a felzárkózó országok piacainak eszközei (például valutái, részvényei) túlértékeltek, buborék alakult ki, és a „party” hamarosan véget érhet.
Bár a felzárkózó országok piacairól sok befektetőnek tipikusan az ázsiai piacok jut eszébe, azért ide tartoznak a mi régiónk piacai is. Ha tehát Roubini jóslata „bejön”, akkor annak a forint is kárát fogja látni.
Az utóbbi időben e felzárkózó piacok valutái trendszerűen erősödtek, az elemzők szerint alapvetően a „kvantitatív easing”, azaz a dollár hígítása, a bankjegynyomdák beindítása miatt, s mert a fejlett országok a 0 százalék közelében tartják az alapkamatot, a tőke így a felzárkózó országok eszközei felé vette az irányt. Ez a jelenség adta a forint egyik támaszát az utóbbi időben, túl a kormány 3 százalék alatti hiánycél-elköteleződésén. Roubini viszont arra figyelmeztetett, hogy a tőkeáramlás iránya fordulhat.
Akadnak egyes felzárkózó országban olyan eszközosztályok, amelyek túlértékeltek, az biztos például, hogy a kínai ingatlanpiacon buborék alakult ki – mondta az fn.hu kérdésére Suppán Gergely, a Takarékbank elemzője. Általánosan viszont nem mondható el az elemző szerint a felzárkózó országokkal kapcsolatban, hogy buborék alakult ki volna az eszközpiacaikon.
Ha a fejlődő országok piacain pánik következik be, mert mondjuk a kínai ingatlanlufi kidurran, akkor azt természetszerűen zavarokat okozhat számos piacon, így leránthatja a forintot is. De az eszközárak csökkenése nem azért következne be, mert azok túlértékeltek, hanem a pánik miatt – világította meg Roubiniéval ellentétes álláspontját a magyar elemző.
Normál forgatókönyv szerint azonban Suppán Gergely szerint nem válhat valóra Roubini jóslata, nem kell számítani a forint, vagy a magyar részvények hirtelen esésére sem, mivel azok nem túlértékeltek. Ha a felzárkózó országok valutái az eddigi erősödő trendből gyengülőre váltanának, az sem a kelet-európai valutákat érintenék jelentős mértékben, hanem inkább a dél-amerikaiakat, ugyanis az erősödésből is ezek vették ki igazán a részüket – tette hozzá az elemző.
