Két hónap alatt 15 százalékot erősödött a Magyar Telekom árfolyama. Úgy tűnik, a társaságnál folyó, egyre jobban elhúzódó és kiterjedő vizsgálatok (a montenegrói után immár a macedóniai akvizíció kapcsán is folyik a szerződések ellenőrzése), a várható menedzsmentváltozás, illetve a még mindig ki nem fizetett 2005. évi osztalék ellenére töretlen a befektetők lelkesedése. A tőzsdei sikerben azonban csak epizódszerepe van magának a társaságnak, a szektor feltámadása a fő felhajtóerő.
Az elmúlt két hónapban az európai részvénypiacok ralijából alaposan kivette a részét a távközlési ágazat. Az amerikai szektorindex, a DJ Stoxx 16 százalékot emelkedett, s áttörte a 300 pontos álomhatárt. Ezzel igazolódni látszanak azok az elemzői prognózisok, amelyek az iparág fordulatáról szóltak. A távközlési szektor elsősorban a magas osztalékhozam, a kedvező értékeltségi szintek és a cégek erős cash-flow generáló képessége miatt lett ismét a befektetők kedvence. A kedvező nemzetközi tőkepiaci folyamatokba pedig természetes résztvevőként kapcsolódott be a Magyar Telekom, amelyet régóta konzervatív értékelési szintek jellemeznek.
Az emelkedésben az is szerepet játszott, hogy Magyarországon is kedvezőbbé vált a helyzet, az állampapírhozamok mérséklődésével az osztalékpapírok vonzereje nőtt. A 10 éves kötvény hozama az október eleji 7,8 százalékos értékről 7,2-7,3 százalékra csökkent a hónap végére. Persze a társaság fundamentumaival sincsenek problémák, a november 9-én napvilágra kerülő gyorsjelentés várhatóan meggyőző számokat tartalmaz majd, a harmadik negyedév általában szezonálisan is erős a Magyar Telekomnál. A távközlési cég várhatóan 20 milliárd forint feletti nettó eredményt produkál, s bár az ominózus vizsgálatok költségei tovább nőttek, a negyedévben kimutatott 1,3 milliárd forint nem oszt nem szoroz ekkora üzemméret mellett.
Az alapvetően a kedvező nemzetközi folyamatok és a megnyugvó magyar tőkepiac oldalvízén felfelé araszoló Magyar Telekom számára immár elérhető közelségbe került az az 1000 forintos szint, amely már hosszú idő óta (a kisebb áttörésektől eltekintve) gyakorlatilag megfogja az árfolyamot. A négy számjegyű határ továbbra is erős ellenállás lehet; érdemes figyelni a nemzetközi folyamatokat, hiszen a bűvös küszöb átlépése nagy valószínűséggel csak erőteljes hátszélben valósulhat meg.
Nézd meg a legfrissebb cikkeinket a címlapon!
