A Ferrovial készpénzes, részvényenként 8,10 fontos ajánlata azzal vált hivatalosan ellenségessé, hogy a spanyol cég – amely február eleje óta számít a BAA kérőjének – megküldte a brit vállalat részvényeseinek az ajánlati dokumentációt, de ezúttal már anélkül, hogy előzőleg konzultált volna a BAA vezetésével.
A Londoni Értéktőzsdén (LSE) a csütörtöki zárás után közzétett nyilatkozatban, amelyet a Ferrovial e tranzakcióra alakult befektetési csoportja (Airport Development and Investment Ltd.) nevében a két társszervező, a Citigroup pénzügyi szolgáltató és az ausztrál Macquarie befektetési bank terjesztett be, az áll: a BAA részvényeseinek tett átvételi ajánlat május 18-áig van nyitva.
A csütörtöki londoni nyilatkozat egyértelművé teszi, hogy a Ferrovial és konzorciuma továbbra is az április 7-én benyújtott, részvényenként 8,10 fontos ajánlatot tartja érvényben.
Ezt az ajánlatot – amely a BAA-t 8,75 milliárd fontra értékeli – a Ferrovial és konzorciuma kétszer tette meg a BAA vezetésének, amely azt mindkétszer elutasította, azzal, hogy a javaslat „meg sem közelíti” a cég valós értékét.
Az ajánlat 27 százalékos prémiumot tartalmaz ahhoz a 6,37 fonthoz képest, amelyen a BAA-részvények az átvételi spekulációk kezdete, vagyis a február 6-a előtti 30 kereskedési napon átlagosan zártak, és 32 százalékos felárat a megelőző 12 hónap 6,15 fontos átlagos BAA-zárója felett. A BAA jelenlegi tőkeértékének azonban a Ferrovial alaposan alákínál, a brit cég részvénye ugyanis – éppen az átvételi próbálkozások hatására – azóta harmadával 8,60 font fölé emelkedett.
A papír csütörtökön fél pennys veszteséggel 8,635 fonton zárt az LSE-n. A BAA a múlt héten ugyancsak elvetette a Goldman Sachs befektetési csoport magasabb, részvényenként 8,70 fontos – a BAA-t 9,4 milliárd fontra értékelő – ajánlatát.
Londoni elemzők szerint a részvényeseket 9 font felett, de inkább 10 font környékén kezdené érdekelni bármilyen akvizíciós próbálkozás; egy ilyen ajánlat 10 milliárd font (3800 milliárd forint) közelébe értékelné a BAA-t.
A Ferrovial átvételi konzorciumában a kanadai Caisse de Dépot et Placement du Québec nyugdíjalap-kezelő, valamint a szingapúri kormány befektetési alapja (GIC) szerepel. Pénzügyi tanácsadóként csatlakozott a Ferrovial konzorciumához az ausztrál Macquarie-csoport is, amely tavaly indult a Ferihegyet üzemeltető Budapest Airport privatizációjában, de a második fordulóban már nem vett részt.
Macquarie, a világ legnagyobb pénzügyi jellegű repülőtéri befektetője korábban megfontolta az önálló ajánlattételt a BAA-re is.
A BAA, a világ első számú nem pénzügyi befektetői jellegű repülőtér-üzemeltetője, amelynek portfoliójába a hét legnagyobb brit repülőtér, köztük a Heathrow és a Gatwick tartozik, decemberben adóssággal együtt több mint 1,3 milliárd fontért 75 százalék mínusz egy részvény érdekeltséget és 75 évi üzemeltetési jogot vett a Budapest Airportban.
