Az Economist Intelligence Unit (EIU) – a világ legnagyobb, nem befektetési banki jellegű gazdasági előrejelző és elemző háza – által kiadott 35 oldalas februári országjelentés szerint a „kivételesen magas” magyarországi kamatszint miatt a forint hosszú ideje erősebb, mint amit az ikerdeficit-probléma indokolna. Átmeneti gyengülés után, az idei év elején ismét 250 forint/euró alá erősödött az árfolyama, a külső likviditás és a hozamelőny által továbbra is kínált befektetési lehetőségek miatt. A befektetők többé-kevésbé ellenállónak bizonyulhatnak a nagy deficitekkel szemben mindaddig, amíg a kamatkülönbözet nem szűkül, és a feltörekvő térség adóssága iránti globális étvágy csökkenni nem kezd.
Figyelembe véve azonban a választások körüli pótlólagos kockázatot, az EIU elemzői arra számítanak, hogy a forint idei átlagos euróárfolyama 255, az év végi árfolyam 257 lesz. A cég szerint ennél súlyosabb gyengülés is lehetséges, ha valamely külső piaci sokk alapvetően módosítja a feltörekvő térségi adósság iránti befektetői keresletet. Az EIU mindazonáltal arra számít, hogy 2007-től, amikor szerinte megindul az ikerdeficit-csökkentési folyamat, a forint ismét felértékelődési pályára kerül.
A „mind vészesebb” magyar költségvetési deficitprobléma miatt azonban Magyarország legkorábban 2009-ben léphet be az euróövezeti tagság előtt kötelező ERM-II. árfolyamrendszerbe – áll a londoni elemzésben.
Az ERM-II.-tagság jelentős kitolódását más nagy londoni házak is jósolják. A Moody’s Investors Service nemzetközi hitelminősítő a múlt héten a romló költségvetési helyzetre hivatkozva az addigi stabilról leminősítést valószínűsítő negatívra rontotta az egyébként magasan elsőrendű szuverén magyar adóskockázati besorolások kilátását. A lépéshez fűzött indoklásában egyebek mellett azt írta: Magyarország belépése az ERM-II.-be – amelyben az euróövezeti tagjelölteknek legalább két évet el kell tölteniük a tényleges valutauniós tagság előtt – az eddigi hivatalos nyilatkozatokban foglaltaknál is még messzebbre, a következő évtizedre tolódhat.
Nézd meg a legfrissebb cikkeinket a címlapon!
