Tavasszal úgy tűnt, hogy minden strukturális gondja ellenére a japán gazdaság egy mérsékelt ciklikus fellendülés küszöbére érkezett.#<# A világgazdaság lendületes "gyógyulásának" hála, biztató jelek mutatkoztak az exportban és az ipari termelésben. Mára viszont a globális kilátások jóval kevésbé kecsegtetőek, és ez Japánra is kihat.
Egyelőre semmi sem utal arra, hogy a szigetország ismét nyílt recesszióba süllyed, de a gazdaság lendülete látványosan fogy. Júliusban immár a második egymást követő hónapban csökkent az exportteljesítmény. Ám legalább ennyire aggasztó, hogy csalódniuk kellett azoknak, akik a gyártóeszköz-megrendelések második negyedévi növekedése láttán abban bíztak: a cégek végre ismét elkezdenek többet áldozni új berendezésekre. Ellenkezőleg, a harmadik negyedévi előrejelzések újfent nem sok jóval biztatnak. Végül, de nem utolsósorban, gondot okoz a defláció, amely jócskán visszaveti a háztartások költekező kedvét, hiszen mind a keresetek, mind a foglalkoztatás terén már eddig is rekordmértékű visszaesését hozott.
Az elemzők máris lefelé módosítják növekedési előrejelzéseiket: a második negyedévi felfutás ellenére az idei adatok alighanem még a 2001. éviektől is elmaradnak majd, és 2003-ban sem valószínű lényegi előrelépés. Ködösebbé váltak tehát a globális gazdasági kilátások, miközben a japán pénzügyi rendszer sem stabilizálódott és a hosszú távú reformok terén sem történt komoly előrelépés. A szigetország így még legalább egy évig aligha evickél ki a bajból.
