HAGYOMÁNYOS ÁLLAMKÖTVÉNY
Kamatozása, a kamat- és a tőketörlesztés időpontja előre ismert, s ha mindez – a várható inflációval és néhány más tényezővel összevetve – kellően vonzó, akkor a befektetők hajlandók azt megvásárolni, s ezzel hitelt nyújtani. A másodlagos piacon szabadon adható és vehető, átruházása nem érinti a benne megtestesült kötelezettségeket. Az állam a törlesztés szabályait csak az államkötvények tulajdonosainak előnyére módosíthatja, például kamatprémium adásával.
ÁLLAMI NYUGDÍJKÖTVÉNY. Bonyolult konstrukció, amelyet az első pillére vonatkozó jogszabályok összessége ír le. Vásárlója kizárólag járulékköteles jövedelemmel rendelkező természetes személy, továbbá a vásárlandó mennyiség meghatározott: az se több, se kevesebb nem lehet. Csak korlátozottan átruházható (özvegyre, gyermekre, szülőre). Törlesztésének szabályait az Országgyűlés – vagy sok esetben a kormány – a tulajdonosok számára kedvezőtlen irányban is módosíthatja. Amíg az állam explicit adósságának visszafizetésére kizárólag piaci adósság törlesztésének kamatait az Országgyűlés, illetve a kormány határozza meg. Kamata – az összetett konstrukció ellenére – számítható.
