Befektetésajánló – csalódást keltettek a friss jelentések

Vegyes hatások  Finiséhez érkezett a negyedik negyedéves gyorsjelentések közlési időszaka a tőzsdén. A sort január végén a Pannonplast nyitotta, kiábrándító eredménnyel. De a fundamentumok nem hatottak a piacra, a részvény töretlen lendülettel száguldott az utóbbi két hétben a piacon keringő felvásárlási híresztelések hatására. Rendkívül kellemes gyorsjelentéssel állt elő a Richter, a 28 milliárd forintos nettó éves profit messze felülmúlta az elemzők várakozásait. Ám hiába a jó eredmény, hiába az elemzők egyöntetű vételi ajánlásai, a nyomott nyugati tőzsdeklíma nem engedte emelkedni a gyógyszerpapír árfolyamát, mindössze egy kisebb, később korrigált ugrásra telt a részvénytől.

A Richter kiemelkedő tavalyi éve után az Egis szerdai riportja ugyancsak elkeserítette a gyógyszerszektorban bízókat. Harmadik egymást követő negyedévét zárta kiábrándító eredménnyel. A hazai piacon ugyan jelentős emelkedés mutatkozott az értékesítésekben, a keletre irányuló export számai viszont meglepően rosszak lettek. Októberben kezdett negyedévében az Egis az egy évvel korábbi értéknél 10 százalékkal, a piaci várakozásoknál pedig lényegesen alacsonyabb, mindössze 1,1 milliárd forintos profitról számolt be.

Csalódást keltett az amúgy „megbízható” Démász is. A negyedéves rendszerességgel pozitív meglepetést okozó áramszolgáltató adózott eredménye 10 százalékkal maradt el az elemzői konszenzustól. Hiába rukkolt elő két év után ismét nyereséges évvel a Synergon Rt., a jelképesnek mondható, 33 millió forintos profit (a tavalyi félmilliárdos veszteség után) némiképp elmaradt a várttól. Az eredményhatás ezzel együtt vélhetően minimális lesz.

Jönnek a nagyok…

Nagyobb várakozás a blue chipek pénteki porondra lépését kíséri. A hét utolsó napján jelenik meg a Matáv eredménye. A távközlési társaságtól 10-12 milliárd forint körüli negyedéves eredményre számítanak az elemzők. Biztosnak látszik, hogy a tavalyi 75 milliárd forintos adózott eredményt idén nem éri el a cég.

Egységesnek mutatkozik az elemzők véleménye az legnagyobb hazai bank eredményét illetően. A veszteséges szlovák leányvállalat konszolidálása ellenére is 10 százalékkal növekvő, 55-56 milliárd forintos nettó profitra számít a piac az OTP-től.

A legnagyobb szórás természetesen ezúttal is a Mol eredménybecslésénél tapasztalható. Az olajcégtől átlagolva 57 milliárd forintos nettó profitot várnak az elemzők, az egymástól legtávolabb eső előrejelzések közötti különbség azonban meghaladja a 30 milliárd forintot is.

Várható reakciók A megjelent és megjelenő vállalati eredmények hatásából jelentősen levesz a nemzetközi helyzet. Tavaly októberben a vegyes gyorsjelentések ellenére erős felfutást mutatott a BUX (az index december elejéig 1200 ponttal erősödött), ám a szárnyalás nagyrészt az európai piacokon tapasztalható egy hónapos pozitív korrekció miatt következett be. A feszült amerikai-iraki szituáció megoldása általános vélekedések szerint még februárra tehető, ám a kimeneteltől függetlenül erősen elnyomja a magyar vállalatok 2002-es eredményének hatásait. Nem véletlen, hogy Alan Greenspan keddi szenátusi meghallgatásán is szerepet kapott a háború témája, és beszéde után az amerikai indexek mindegyike csökkenéssel zárt. Noha a Budapesti Értéktőzsdén a gyorsjelentési időszakok mindig élénkebbnek bizonyulnak az átlagos kereskedési napokhoz mérten, a mostani hangulatban az is elképzelhető, hogy a forgalom sem kúszik fel a negyedévente szokásos magasságokba.

…és a kisebbek

Sötét lónak számít a NABI. Már egy hónappal ezelőtt közölte tervszámoktól elmaradó 2002-es autóbusz-értékesítési adatait, ám az eredményt tekintve kérdéses, hogy milyen szinten védte ki a dollár, számára kedvezőtlen gyengülését.

A Rába várhatóan nem sok vizet zavar, a decemberi profit warning után a befektetők felkészülhettek a legrosszabbra, a piac által várt kétmilliárdos veszteségre. A cég részvényét mostanában amúgy is inkább a honvédségi tender eredménye, valamint a gyorsjelentés megjelenésével egyidejűleg, pénteken aktuális HM zárótárgyalás mozgatja.

Az informatikai szektor másik hazai képviselőjétől, a Graphisofttól határozottan negatív szaldót várnak az elemzők. A magyar számítástechnikai cég helyzete erősen függ a nyugati szektortársak részvényeinek alakulásától.

Vélhetően nem kavarja fel az állóvizet a Danubius gyorsjelentése. A vegetáló magyarországi idegenforgalom alapjáratra helyezte a befektetőket 2002-ben, a cseh szállodalánc pedig a várakozások szerint nem képes csodát okozni az eredmény-kimutatásban.