Jelentősen elvált egymástól a svájci frank, és az euró árfolyama, így már nem kell feltétlenül jóval 300 fölé gyengülnie a forint euróárfolyamának, hogy komolyan fölmerüljön a devizaalapú hitelek tömeges bedőlésének veszélye – derült ki az utóbbi idők árfolyammozgásaiból. Péntek délelőtt a forint 286-os szintre gyengült, egy svájci frank pedig 211 forintot ért. Mint korábbi cikkünkben írtuk, a magyar devizahitelesek sorsát nagyban befolyásolja a svájci jegybank.
A mintegy 2500 milliárd forintnyi lakossági, lakáscélú devizahitel-állomány túlnyomó része nem euró, hanem ”egyéb deviza”, azaz leginkább svájcifrank-alapú. Így a jegybank a pénzügyi stabilitásra vigyázó szemeit kénytelen a forint/svájci frank keresztárfolyamon is rajta tartani.
Nehéz megmondani, hol van ennek a kritikus szintje, ahol a magyar jegybanknak a pénzügyi stabilitás érdekében be kellene avatkoznia – mondta Árokszállási Zoltán, az Erste elemzője. A korábbi banki stresszteszteket is a forint különböző euróárfolyamain számították ki, hiszen ezek számítása idején még az euró és a svájci frank árfolyammozgása nem vált el.
Ha a múltból indulunk ki, akkor a kritikus szint 215 forint fölött van, ennyi volt ugyanis a keresztárfolyam a tavaly márciusi pánik idején. Ugyanakkor ez még nem jelenti biztosan azt, hogy e fölötti szinten a jegybank bizonyosan beavatkozik.
Ha a forint jelentősen meggyengül a svájci frankhoz képest, akkor a jegybank természetesen kénytelen lenne beavatkozni, de nem valószínű, hogy ez devizapiaci intervenció lenne, mivel ehhez tulajdonképpen az euró/svájci frank piacon kellene beavatkoznia a magyar jegybanknak. Erőteljes gyengülésnél így a kamatemelés lehetne megoldás, ám erről jelenleg nincs szó – hangsúlyozta az elemző, aki mindemellett megjegyezte, a piac kezd enyhén növekvő kamatpályát árazni Magyarország esetében.
nonstop rémálom
„A svájci frank is sokat erősödött nyár közepe óta, mintegy tíz százalékot, 154 forintos szinten van a mélypontot jelentő nyári 141 forint helyett” – írta a fn.hu 2008 szeptemberében az utóbb szinte prófétai címűnek bizonyult Jen- és svájcifrank-hitelesek rémálma jön cikkében. Igaz, a valódi rémálom csak később érkezett meg, és úgy tűnik, lehetetlen felébredni belőle.
