Gazdaság
NEW YORK, NY - AUGUST 24:  People walk past a news ticker in midtown Manhattan on August 24, 2015 in New York City. As the global economy continues to react from events in China, markets dropped significantly around the world on Monday. The Dow Jones industrial average briefly dropped over 1000 points in morning trading.  (Photo by Spencer Platt/Getty Images)

Bedarálnak minket a kínaiak

László Pál
László Pál

újságíró. 2015. 08. 25. 16:25

Ha a kínaiak nem nőnek, akkor bizony mi sem fogunk. És a kínaiak nem nőnek. Legalább is mindenki arra számít, hogy az eddigi stabil növekedési pálya lassul. Ez pedig egy olyan gazdaságban, mint a magyar, komoly problémákat okozhat.

Negyedik napja durva mínuszban zárt a sanghaji tőzsde fő indexe, a Shanghai Composite. Kedden 7,65 százalékot zuhant, igaz ez kevesebb a hétfői 8,49 százalékos esésnél. Japánban már a hatodik egymást követő napon csökkentek a részvényárfolyamok. Persze az európai pánik mintha alábbhagyott volna, a legnagyobb indexek a kereskedés első perceiben 1,5 százalék körül erősödtek. A Budapesti Értéktőzsde is pluszban kezdte a napot: a BUX a 20 900 pont körüli nyitóérték után 21 300 pont körül mozgott. Ez azonban nem jelenti azt, hogy fellélegezhetünk.

Kapkodnak

Sarkadi-Szabó Kornél, a Shark Vision elemzője azt mondja, hiába hatalmazta fel a kínai kormány még vasárnapi rendeletében a nyugdíjpénztárakat, hogy eszközük 30 százalékáig, mintegy 100 milliárd dollár értékben részvényekbe fektethessenek. Ez is

“inkább a vezetés kapkodását jelzi, semmint a tényleges problémára történő összpontosítást.”

Persze mostanra csökkentette a hitelek és a betétek központilag meghatározott kamatát a kínai jegybank. A vágás egyaránt 25 bázispontos volt, ami az időzítésében meglepte a piacokat, mivel a vágást a hónap végére, szeptember elejére várta mindenki.

A dolog annyira jól sikerült látszólag, hogy úgy tűnik, az amerikai tőzsdéken is jó hangulatban indul majd a kereskedés a hétfői vérfürdő után. Míg a Dow hétfőn több mint 1000 ponttal is esett, addig ma mintegy 500 ponttal emelkedik a határidős indexe.

Senki nem támaszkodhat a kínaiakra

A magyar államadósság a GDP 80 százaléka körül mozog. Nos, ez a mutató Kínában 2007-ben már 158 százalék volt, mostanra viszont a kínai gazdaság méretének 282 százaléka adósság. Közben pedig tovább lassult a kínai gazdaság, és zuhanni kezdtek a nyersanyagárak. Ez pedig egy olyan országban ahol rászoktak, hogy hitelből finanszírozzanak olyan beruházásokat, amelyeknek semmi értelmük: pusztába vezető utakat építettek, nem létező piacok számára nyitottak bányákat – teszi hozzá az elemző.

Vagyis a baj ott van, hogy a világ részben a kínaiak évi 8-9 százalékos növekedést használta mankónak, hogy kilábaljon a 2008-as válságból. Ez a mankó azonban mostanra megbicsaklani látszik.

Investors look at screens showing stock market movements at a securities company in Beijing on August 25, 2015.  Equity markets convulsed on August 25 as Chinese stocks pursued their worst rout in nearly two decades, after concerns of a slowdown in the world's second-largest economy sparked panic selling around the globe.    AFP PHOTO / FRED DUFOURFotó: Europress/Fred Dufuor

Nincs remény

Jeffrey Gundlach szerint nincs még vége a tőzsdei esésnek. Az ismert befektető a Reutersnek azt mondta, hogy szerinte a kínai helyzet nem oldódik meg egyik napról a másikra, a kínai jüan leértékelése a legjobb bizonyíték arra, hogy a világgazdaság növekedése átlag alatti lesz, az amerikai részvénypiacok újabb komoly nyomás alá kerülnek, és hiába a mai optimizmus, 3 nap alatt nem szűnik meg a bizonytalanság a tőzsdéken.

Sarkadi-Szabó Kornél, a Shark Vision elemzője szerint a lassulás jelei jóval korábban is jelentkeztek, de a reálgazdasági hatások csak a közelmúltban vagy mostanra értek el olyan kritikus szintre, ami egyszerre húsba vágó és piacmozgató:

“Az előző 1 évben a feltörekvő gazdasági blokkból közel ezermilliárd dollár értékben vontak ki tőkét a befektetők, ami duplája a Lehman-csőd utáni tőkekivonásnak.”

A 2009 óta beáramlott tőke mintegy fele távozott. A globális pánik lassan elérheti a 2008-2009-es mértéket. Elszabadultak az indulatok, a várakozások önbeteljesítő negatív spirálban.

Ha a kínaiak nem nőnek, akkor bizony mi sem fogunk

Kína nem a legnagyobb partnere Magyarországnak, vagyis akár legyinthetnénk is, mert viszonylag kevés dolgot adunk és veszünk onnan. Hiába minden kínai, ami a kezünk ügyében van. Németországnak azonban a negyedik legfontosabb partnere a távol-keleti ország. És nekünk melyik a legfontosabb? Igen, a németek. Szóval, ha nekik nem megy a bolt, akkor mi is lejtőre kerülünk. Vagyis egy kínai válság a magyar vállalatok lehetőségeit erősen korlátozhatja, hiszen a német és más külföldi cégek is mérsékelhetik magyarországi termelésüket, ha a kínaiak kevesebbet fogyasztanak.

A kínai megtorpanás miatt szinte mindegyik európai autógyártó mérsékelte a jövő évi bevételi tervét. Ez pedig egy olyan országban, ahol az uniós beruházások mellett szinte csak az autógyárak pörgetik a GDP-t, elég sötét jövőt jósol. Abban megegyeznek az elemzők, hogy sokkal kisebb az ország pénzpiaci kitettsége, mint a korábbi években volt, de mivel szinte csak az előbb említett tényezők miatt nő a magyar GDP, elkerülhetetlen, hogy minket is elérjen a kínai válság.

vissza a címlapra

Ajánlott videó mutasd mind

Nézd meg a legfrissebb cikkeinket a címlapon!
24-logo

Engedélyezi, hogy a 24.hu értesítéseket
küldjön Önnek a kiemelt hírekről?
Az értesítések bármikor kikapcsolhatók
a böngésző beállításaiban.