Több mint 20 százalékkal csökkent csak az utóbbi négy hét alatt a Zalakerámia árfolyama. A kora tavasszal még 3000 forint fölötti kurzuson is forgó részvény azóta közel 30 százalékkal gyengült, 2200-2300 forint közötti szintre esett. Elemzők szerint a dollár euróval szemben bekövetkezett felértékelődésével egyidejűleg jelentkező árfolyamesést az váltotta ki, hogy e devizapiaci trend folytatódásával a Zalakerámiánál jelentős pénzügyi veszteség képződhet. Dollárban jegyzett hitelei miatt ugyanis a társaságnak komoly valutaárfolyam-veszteséget kell elszámolnia.
A Zalakerámia nagyrészt belföldre termel, árbevételének 5-10 százaléka származik exportból – az sem dollárelszámolású – így az árfolyamkockázat csökkentésére logikus eszköz lett volna a határidős fedezeti ügylet. Piaci pletykák szerint azonban a társaság nem fedezte le dollárhiteleit, s e feltételezést az is erősíti, hogy a Zalakerámia vezetése már közel egy éve folytat tárgyalásokat a korábbi vezetés által felvett hitelek átütemezéséről, illetve konverziójáról. A részvényárfolyamok többszöri megugrását éppen azok a pletykák idézték elő, amelyek e tárgyalások sikeres és közelinek tűnő befejezéséről terjedtek el. A társaság vezérigazgatója, Takáts Imre által tett legutóbbi bejelentés, miszerint napokon belül aláírják az átütemezési megállapodást, ezúttal nem gyakorolt jelentős hatást az árfolyamokra. Igaz, nem is gyengült tovább a részvény. A csempe- és burkolóanyag-gyártó jobb tőkeszerkezetének kialakítását szolgálja az április 29-i közgyűlés azon döntése is, amely felhatalmazza az igazgatóságot, hogy 500 és 2000 millió forint közötti tőkeemelést hajtson végre, legkésőbb 2001. április 30-ig. A Zalakerámia jegyzett tőkéje – a hitelezők egy részének részvételével az elmúlt egy év során végrehajtott tőkeemeléseknek köszönhetően – pillanatnyilag 4,593 milliárd forint. –
