Befektetési jegyek – az ingatlanalap a nyerő

Felemás hónapot zártak a magyarországi befektetési alapok decemberben. Az összes eszközérték stabilan növekedett, de ez nem párosult pozitív

hozamokkal. Átlagosan közel egyszázalékos veszteséget szenvedtek el azok, akik az évváltás környékén pozícióik feladásáról döntöttek.

A hónap sztárjai a magyar állampapírokkal operáló alapok voltak, a szegmens átlagosan egyszázalékos hozammal örvendeztette meg a befektetőket. Bár ez a teljesítmény maximum átlagosnak nevezhető, így is jóval meghaladta a többi befektetési alapfajta havi produkcióját, a decemberi toplista első tíz helyét a kötvényes formák bérelték ki. Szokásosan megbízható – átlagosan félszázalékos – gyarapodással zártak a pénzpiaci alapok.

Nemzetközi alapok: nincs ok az örömre

A nagy nyugati tőzsdék decemberi hanyatlása alaposan rányomta bélyegét a nemzetközi részvényalapok teljesítményére. A háborús készülődések, illetve ebből kifolyólag az olaj drasztikusan megugró árfolyama, valamint néhány jelentősebb amerikai társaság év vége felé kiadott profitfigyelmeztetése erős hanyatlást idézett elő a vezető börzéken.

Az alapkezelőket az ág is húzta: az MNB kamatcsökkentése ellenére is tovább erősödött a forint, és a sáv szélét súrolva jókora veszteségeket okozott a külföldi befektetéseken. (Öröm az ürömben, hogy innen további jelentős forinterősödés már nem várható). Decemberben átlagosan közel öt százalékkal csökkent a külpiacokon befektető részvényalapok egy jegyre jutó nettó eszközértéke.

A forinterősödést a nemzetközi kötvényalapok is megérezték. Az árfolyamhatásokat kiszűrve pozitív szaldójú alapok jegyeinek tulajdonosai közel egyszázalékos árfolyamcsökkenést realizálhattak egy hónap alatt.

Részvényalapok: súlyos veszteségek

Decemberben a Budapesti Értéktőzsdén sem remekeltek a részvények, a BUX és a RAX együttmozgása jól jellemezte az enyhén negatív alaphangulatot. A BÉT indexkosarából az adókedvezményének hírére száguldó Richter mellett mindössze három kisebb kapitalizációjú részvény fejezte be emelkedéssel az elmúlt öt hetet. Ennek ellenére akadt olyan részvényalap, amely pozitív eredménnyel zárta a hónapot, ám ez enyhe vigasz az átlagos másfél százalékos csúszáshoz képest.

Tavaly legrosszabbul a nemzetközi részvénypiacokon aktív alapok muzsikáltak, akadt olyan is, amelyen akár megtakarításaik harmadát is elveszthették a befektetők. A harminc százaléknál is nagyobb negatív hozamok jól tükrözték a nyugati tőzsdevilág teljesítményét. Ráadásul az európai indexek harminc százalék körüli bukfencezése a forint folyamatos erősödésével megfejelve akár a negyven százalékot is elérte.

Toplista: vegyes élmezőny

A nyílt végű alapok 2002. évi nyerteseinek listáján nem volt egyeduralkodó alapfajta, bár elmondható, hogy kifejezetten jól jártak, akik az ingatlan alapok jegyeire fogadtak. Az alapkezelők által hangsúlyozottan hosszú távúnak tartott befektetési forma reprezentánsai tavaly bőven a legbiztosabb, diszkont kincstárjegyen elérhető hozam felett teljesítettek.

Két erős utolsó hónapjának köszönhetően egy kisebb méretű alap, a Quaestor Első Hazai Lakás Alap végzett az élen. Meglepő módon két jóval rizikósabb Concorde alap követte a listán. Az államkötvény-, illetve részvénybefektetéseket elegyítő Concorde 2000 vegyes, valamint a Concorde Részvény alap bizonyította, hogy szélsőséges külpiaci környezetben is jelentős profitot lehet realizálni a részvénybefektetéseken.