Viszonylag kiegyensúlyozott teljesítményt nyújtottak a befektetési alapok a legutóbbi összefoglalónk óta eltelt két hónapban. A nyár eleji vergődést követően az állampapírpiac nagyjából magára talált, ami az alapok teljesítményében is megmutatkozott: a kötvényes alapok átlagolt teljesítménye alig maradt el a benchmark index emelkedésének mértékétől.
Benchmark
|
||||
Indexek
|
2002.07.09
|
2002.08.28
|
Változás
|
|
CESI
|
1 096,64
|
1 130,96
|
3,1 %
|
|
RAX
|
631,22
|
618,55
|
-2,0 %
|
|
BUX
|
7 532,84
|
7 696,42
|
2,2 %
|
|
DJ Eurostoxx
|
263,84
|
234,73
|
-11,0 %
|
|
MAX C
|
219,00
|
222,63
|
1,7 %
|
|
RMAX
|
217,81
|
220,35
|
1,2 %
|
|
Hasonlóan jó hozamot adtak a pénzpiaci formák is. Mindössze a Prémium alapnál csökkent az egy jegyre jutó eszközérték, ez is egy időközi hozamfizetésből fakadt. Ezt számításba véve a piaci átlagnak megfelelő teljesítménnyel számolhattak a befektetők.
A vegyes alapoknál óvatos befektetési politika érvényesült. Ez jó döntésnek bizonyult: az általánosan alacsonyabb részvényarány és az értéktőzsde blue chipjei között a Mol és az OTP Bank jelentős, a hivatalos indexnek is pozitív egyenleget hozó javulása fél százalék feletti kéthavi hozamot jelentett.
Részvénybajok
A hazai részvénypiacon ügyködő alapok között ugyan akadtak nyertesek is, sok alap jegye azonban alacsonyabb árfolyammal zárta a tárgyalt periódust. Ennek ellentmondásosságát jól érzékelteti, hogy miközben a BUX több mint két százalékkal emelkedett, addig a másodvonalbeli papírok gyengélkedése miatt a RAX ugyanennyivel csúszott lejjebb.
Sok hónapos kínlódás után jól szerepeltek a nemzetközi kötvénypiacokon aktív alapok. A kockázatosabb részvénypiacoktól elforduló befektetők amerikai és nyugat-európai állampapírpiaci aktivizálódása a kötvényárfolyamok emelkedéséhez vezetett, ez pedig az ilyen típusú piacokon mozgolódó magyar alapoknak is kedvezett. Nemcsak a jegyek értéke, hanem az alapok nagysága is növekedésnek indult.
Nyertesek, vesztesek, új fiúk
A két hónapos időszak nyertesei szinte kivétel nélkül a portfóliójukat hazai állampapírokból építő alapok közül kerültek ki. Fej-fej mellett teljesített a Concorde és a Postabank kötvényalapja, ám a dobogóra még az MKB nemzetközi alapja is felkerült, mentve a kategória becsületét.
Név
|
2002.07.09
|
2002.08.29
|
Változás
|
Concorde Kötvény (hazai kötvény)
|
1,1084
|
1,1259
|
1,6 %
|
Postabank Millennium (hazai kötvény)
|
1,2667
|
1,2854
|
1,5 %
|
MKB Nemzetközi Kötvény
|
1,1131
|
1,1286
|
1,4 %
|
Credit Suisse (hazai kötvény)
|
1,1334
|
1,1490
|
1,4 %
|
CA Kötvény (hazai kötvény)
|
2,1307
|
2,1592
|
1,3 %
|
A vesztesek listáját – már szinte hagyományosan – ezúttal is a nemzetközi részvényalapok vezetik. A könyvelési botrányok hatására nyár közepén megremegő és azóta is bizonytalanságban mozgó tengerentúli részvénypiacok magukkal rántották európai társaikat is. A drámai esések ahhoz vezettek, hogy a nyugaton aktív magyar alapok – az előző hónapban beszakadó TopPharma kivételével – veszteségekkel zárták a periódust, míg a térségünk értékpapírpiacain mazsolázgató alapkezelők dörzsölhették markukat a pozitív hozamok láttán.
Név
|
2002.07.09
|
2002.08.29
|
Változás
|
OTP Platina (nemzetközi részvény)
|
0,7781
|
0,7049
|
-7,4 %
|
K&H Unió Nemzetözi. Részvény
|
0,8025
|
0,7042
|
-7,1 %
|
Aegon Nemzetközi Részvény
|
0,9058
|
0,8152
|
-6,9 %
|
Raiffeisen Nemzetközi Részvény
|
2,1911
|
1,9855
|
-6,4 %
|
K&H Amerika Nemzetközi Részvény
|
0,6547
|
0,6039
|
-6,0 %
|
Bár a leggyengébben teljesítő alapok jegyeinek ára ezúttal nem tizedelődött, a hét százalék feletti esések (OTP; K&H) minden bizonnyal szíven ütötték a befektetőket.
Itt van Amerika!
Míg a Budapesti Értéktőzsdén a gyorsjelentési szezont követő időszakot leszámítva pangott a piac, addig az alapkezelők gőzerővel munkálkodtak. A törvényi lehetőségek idei változását kihasználó Concorde a nemzetközi részvénypiacokat megcélzó ernyőalapot indított júliusban.
Eddigi hiányzó formát pótolt az Aegon is augusztusban, pénzpiaci alapot létrehozva. A K&H termékstruktúrájának átdolgozásával rukkolt elő, részvényalapját indexkövetővé alakítva át, két nemzetközi alapját pedig ernyőalappá.
Szeptember 17-étől 19-éig lehet jegyezni az az Eastbrokers Alapkezelő Access Dynamic Global Equity alapjának jegyeiből. Ezekkel szintén külföldi alapok tulajdonosaivá” válhatunk.
A hazai piacon úttörőként a Credit Suisse határon túli alapok jegyeinek forgalmazásáról döntött. A vállalkozó kedvű (és vastagabb pénztárcájú) befektetők négy alapból választhatnak szívüknek kedveset: az európai blue chipeket, a nemzetközi pénzintézeti részvényeket és a gyógyszergyártók papírjait felvonultató palettát egy, a Wall Street gyöngyszemei közül mazsolázgató alap teszi teljessé.