MódszertanA részvények melletti táblázatokban a brókercégek legfrissebb elemzéseinek legfőbb adatai találhatók. A FigyelőNet ezeket átlagolta, így az értékeink egyfajta piaci konszenzust mutatnak be. Az ajánlás 1-től 5-ig terjedő skálán mozog, ahol a legmagasabb, 5-ös érték jelenti a legbiztosabb vételt. A P/E (az ár és az egy részvényre jutó nyereség hányadosa) is átlagolt értéket mutat.
Túl sok fordulatot nem hozott a tőzsdére a gyorsjelentési szezon, inkább a külső körülmények indukáltak árfolyammozgásokat a börzén. Egyesek szerint a múlt hét pénteken megjenet Financial Times cikk sokkal jelentősebb hatással lehet a pesti tőzsdére, mint a nem túl rózsás vállalati eredmények. Az általánosan pesszimista hangulatban a múlt héten kiadott vállalati eredmények hatása csak alárendelt szerepet játszott a piacon. (Olvassa el cikkünket: Tőzsdehét – zuhanórepülés)
Korábbi részvényajánlóink• Gyorsjelentések előtt
• Kisebb papírok
• Szektorra bontva
Azt azonban el kell ismerni, hogy néhány esetben, mint például a Matáv vagy a Graphisoft esetében mindez mégis jelentősen “rásegített” az árak zuhanására.
|
Matáv
|
||||||
| Ajánló | Ajánlás |
EPS 2001 |
EPS 2002 | |||
| CSFB | 3 | 71,8 | 67,5 | |||
| IE – New York | 3 | 81,4 | 78,3 | |||
| Deutsche Bank | 3 | 86,9 | – | |||
| SG Sec. | 5 | 87,5 | – | |||
| Merrill Lynch | 5 | 73,6 | – | |||
| ÁTLAG | 3,8 | |||||
| P/E01 | 11,55 | |||||
| P/E02 | 11,31 | |||||
Matáv
A távközlési társaság alaposan elmaradt a várakozásoktól az utolsó negyedévben, hiszen a bázistól hetven százalékkal elmaradó eredményt közölt. E mögött alapvetően a létszámleépítési program jelentős költségvonzata állt, csakhogy a letisztított számok sem adtak okot optimizmusra. Bár a 2001-es EPS előrejelzések nem módosultak, az eddigi vételi átlagról jelentősen csökkent az ajánlások értéke. Jellemző módon az általában a piacnál optimistább CSFB is csak 980 és 1150 forint közé teszi a részvény egy éves célárát.
|
MOL
|
||||||
| Ajánló | Ajánlás | EPS 2001 |
EPS 2002 |
|||
| UBS Warburg | 3 | 228 | 943 | |||
| CSFB | 5 | 23 | 585 | |||
| SG Sec. | 5 | 543 | 657 | |||
| JP Morgan | 4 | 225 | 512 | |||
| Deutsche Bank | 3 | 475 | 649 | |||
| ÁTLAG | 4 | |||||
| P/E01 | 11,28 | |||||
| P/E02 | 5,46 | |||||
Mol
Az olajtársaság megítélése alapvetően nem sokat változott az elemzőcégek körében. A Lengyelország felé kacsingató Molnál a gázüzletág kellemetlen vesztesége nyomán a gyenge negyedéves eredmény hatására jelentősen lefelé módosult ugyan az idei egész éves eredményelőrejelzés, de a szakemberek továbbra is a portfoliók elengedhetetlen részének tartják a papírt.
|
OTP
|
||||||
| Ajánló | Ajánlás | EPS 2001 |
EPS 2002 |
|||
| CSFB | 5 | 1614 | 1809 | |||
| IE – New York | 5 | 1643 | 1800 | |||
| Deutsche Bank | 3 | – | – | |||
| SG Sec. | 5 | 1630 | 1894 | |||
| Concorde | 5 | 1485 | 1715 | |||
| ÁTLAG | 4,6 | |||||
| P/E01 | 9,58 | |||||
| P/E02 | 8,46 | |||||
OTP
Nem hiába bíztak a befektetők az OTP-ben, a társaság ezúttal is túlteljesítette a piac várakozásait, a bankcsoport konszolidált mérlegében szereplő 38 milliárd forintos nettó eredmény mintegy harminc százalékos javulást jelent az 1999-es értékhez képest. Az egyelőre ismeretlen Postabank vételár, illetve a regionális terjeszkedés bizonytalansági tényezője mellett az elemzők sem eredmény-előrelejzéseiken, sem vételi átlagot kihozó ajánlásaikon nem módosítottak, meghagyva a bankpapírnak a leginkább javasolt részvény megtisztelő címét.
|
Pick
|
||||||
| Ajánló | Ajánlás |
EPS 2001 |
EPS 2002 | |||
| Concorde | 3 | 1091 | 1043 | |||
| ING | 1 | 1037 | 975 | |||
| Német | 3 | 1058 | 1094 | |||
| SG Sec. | 3 | 1371 | 1506 | |||
| Nomura | 1 | 1281 | 1228 | |||
| ÁTLAG | 2,2 | |||||
| P/E01 | 3,56 | |||||
| P/E02 | 3,27 | |||||
Pick
Bár eredménye nem sokkal maradt el a konszenzustól, a gyorsjelentések publikálási időszakának egyik legnagyobb vesztese a Pick lett. A durván megvágott eredményprognózis és az azonnali eladás, illetve tartás közti ajánlások nem sok jóval bíztatják a részvényeseket. Az Arago térnyerésével kialakult, kifejezetten negatív befektetői hangulatban a Pick részvényben gondolkodók meglehetősen nagy kockázatot vállalnak, annak ellenére, hogy a likvid papírok közül messze ennek a részvénynek a legalacsonyabb a P/E értéke.
|
Graphisoft
|
||||||
| Ajánló | Ajánlás | EPS 2001 |
EPS 2002 |
|||
| IE – New York | 3 | 0,57 | 0,74 | |||
| HypoVereinsbank | 2 | – | – | |||
| HSCB | 1 | 0,45 | – | |||
| Concorde | 4 | 0,53 | – | |||
| Nomura | 5 | 0,56 | – | |||
| ÁTLAG | 3 | |||||
| P/E01 | 11,6 | |||||
| P/E02 | – | |||||
Graphisoft
Már januárban jelezte a társaság, hogy eredménye elmarad az előzetes tervektől, de még ezt, és így az elemzők várakozását is alulmúlta a Graphisoft a negyedik negyedévben. Hogy a kedvezőtlen hangulat megmaradjon, arról az elmúlt héten újabb profit warninggal gondoskodott a társaság. Az elemzők gyorsan reagáltak, a legfrissebb három elemzés legmagasabb ajánlási értéke is csak tartás lett, ez pedig erőteljes kontrasztot mutat a gyorsjelentés előtt készült optimista elemzésekkel.
