Nem valami könnyű időszakot tudhatnak maguk mögött a feltörekvő piacok: Ázsiában a SARS-járvány szedte áldozatait, Dél-Amerikában a politikai bizonytalanságok rontották a helyzetet. De a magas kockázatú piacokon busás lehet a megtérülés is. Néhány feltörekvő országban csakugyan egészen káprázatos hozamot érhettek el mostanában az ügyesen választó befektetők. Az év eleje óta az orosz tőzsde 36, a brazil 42, a tajvani 46 százalékkal emelkedett.
„A befektetők ma kimondottan a bajnokokat keresik a feltörekvő piacokon” – mondja Matthew Merritt, a Salomon Smith Barney stratégája. Ellentétben a korai kilencvenes évekkel, amikor részvények széles körébe invesztáltak, jelenleg olyan társaságok papírjait vásárolják, amelyek jó teljesítményt nyújtanak globális riválisaikhoz mérten, ugyanakkor viszonylag olcsók.
Kínai telefonhirdetés előtt. A China Mobile tartósan a legértékesebb cégek élén.
E vállalatok közül sok megtalálható a BusinessWeek azon listáján is, amely a feltörekvő piacok 200 legnagyobb társaságát rangsorolja a tőzsdei kapitalizáció alapján (lásd a táblázatot). Az élen álló China Mobile (Hong Kong) a világ egyik vezető mobilszolgáltatója. Tavaly 17 százalékkal, 4 milliárd dollárra javította nyereségét, előfizetőinek száma az év végén 118 millió volt, s ez csak nő majd a jövőben, részben a kínai helyi szolgáltatók felvásárlása nyomán. Ott van azután a PetroChina, amely nagy meglepetésre a 83. helyről a 3. pozícióra ugrott fel az idén. Az olajtársaságban nemrég tulajdonrészt szerzett Warren E. Buffett amerikai befektető, ami annak a jele, hogy a vállalatirányítás jónak mondható – legalábbis kínai viszonylatban -, és folyamatos nyereségnövekedésre lehet számítani.
A listán szereplő dél-koreai nevek azt mutatják, hogy a befektetők igencsak válogatósak lettek. Bár a szöuli Kospi index az idén eddig csak 7 százalékkal emelkedett, a tőzsdei éllovas Samsung Electronics – amely az Interbrand nemzetközi márkaminősítő szerint tavaly a világ leggyorsabban javuló márkája volt – 14 százalékkal erősödött. A koreai bankokra viszont egyre nagyobb teherként nehezedik a hitelkártya-adósságok feltartóztathatatlan bővülése. Az ezzel kapcsolatos aggodalmak miatt esett vissza a Kookmin Bank a 11. helyről a 30. helyre, annak ellenére, hogy sok elemző szerint Dél-Korea legjobban irányított bankja.
Tajvannak alaposan kijutott a nehézségekből. Az országot súlyosan érintette a SARS-járvány, ráadásul a csipgyártók életét megkeserítette a technológiai ágazat globális gyengélkedése és a konkurencia éleződése. A Taiwan Semiconductor Manufacturing piaci értékének csaknem harmadát elveszítette egy év alatt, és három helyet visszacsúszva csak a 6. lett az idei rangsorban. De a jelek szerint rövidesen beinduló technológiai fellendülés javítani fogja e gyártók helyzetét. Tajpejben már most is meredeken emelkednek a részvényárfolyamok.
Oroszország „olajtüzelésű” gazdasága a prognózisok szerint közel 7 százalékkal bővül az idén. Az év híre eddig az, hogy április közepén bejelentették a Yukos és a Szibnyefty, a két leggyorsabban növekvő orosz olajtársaság egyesülését. Az idei rangsorban a 7., illetve a 20. helyen álló vállalatok egyesüléséből létrejövő óriás a világ 4. legnagyobb olajcége lesz, a jelenlegi adatok szerint napi 2,3 millió barreles kitermeléssel. Eugene Shvidler, a Szibnyefty elnöke a befektetők kedvencévé vált, mivel – ahogyan ő maga mondja – „személyes ideológiája” értelmében „a társaságnak vissza kell adnia minden készpénzt a részvényeseknek”.
A magas olajárak ellenére nem volt túl jó éve tavaly a 23,3 milliárd dollár forgalmat lebonyolító brazil Petrobrasnak, amely a 6. helyről a 9. helyre csúszott. Az állami ellenőrzésű olajtársaságnak – akárcsak sok más brazil cégnek – megártott a Luiz Inácio Lula da Silva elnökké választását megelőző hosszú politikai bizonytalanság. De az egykori szakszervezeti vezető Lula meghagyta a helyén a Petrobas profi menedzsmentjét, amelynek irányítása alatt a vállalat az idei első negyedévben 1,9 milliárd dolláros, az egy évvel korábbinál 239 százalékkal magasabb profitot ért el. „A Petrobas az olajipar egyik legnyereségesebb társasága lett” – büszkélkedik José Eduardo Dutra, a cég elnöke.
MEXIKÓI CÉLPONTOK. A latin-amerikai fellendülésben bízó befektetők számára Mexikó is vonzó célpont. Az országban egyre nő a kereslet az olyan szolgáltatások iránt, mint a szélessávú internethozzáférés, ami szép kilátásokkal kecsegteti a lista 10. helyén álló Teléfonos de Méxicót. Minthogy a mexikói export 90 százaléka az Egyesült Államokba irányul, az északi szomszédnál beinduló gazdasági javulás jótékonyan fog hatni az ottani vállalatokra is. Ezen keresztül pedig a belföldi keresletnek is tápot ad, ami egyáltalán nem elhanyagolható körülmény az ország vezető kiskereskedelmi hálózata, a 17. helyre rangsorolt Wal-Mart de Mexico számára. A vállalatok tapasztalatai szerint a mexikóiak egyre inkább igénylik a legfejlettebb országokban dívó termékeket és szolgáltatásokat. A legfejlettebb országok befektetői pedig szívesen hallják ezt.
