A tőkegarantált befektetési alapok eddig jellemzően csak emelkedő részvénypiacok esetében fizettek kiemelkedő hozamot, de ma már olyan új tőkegarantált alapokat is találhatnak a befektetők, amelyek csökkenő részvényárfolyamok mellett is magas hozamlehetőséget nyújtanak. A befektetési piac egyik ilyen új termékével, az UniCredit Hozamfix Tőkegarantált Alappal 45 százalékos hozamot is el lehet érni a hároméves futamidő végére még akkor is, ha a portfólióban szereplő részvénycsomag árfolyama mérsékelten csökken. Az új termékkonstrukció a Pioneer Alapkezelő nevéhez fűződik. Rába Zoltánnal, a Pioneer Alapkezelő egyik szakmai igazgatójával beszélgettünk a tőkegarantált alapokról és legújabb innovatív termékükről, az UniCredit Hozamfix Tőkegarantált Származtatott Alapról.
Az elmúlt években nagy sikere volt a befektetési alapok piacán a tőkegarantált alapoknak. Miben rejlik e termékek vonzereje?
A befektetők gyorsan felismerték ezeknek a termékeknek az előnyeit: nem kell szembenézniük a tőkekockázattal, miközben számíthatnak a részvények kínálta magas hozamra. A garantált alapokon keresztül már évekkel ezelőtt elérhetővé váltak a távol-keleti és a feltörekvő részvénypiacok, másrészt teljesen új piaci szegmensek is megnyíltak a befektetők előtt, mint például a nemzetközi ingatlan- és árupiacok. Ezekbe a hagyományos befektetési alapokon keresztül még most sem lehet befektetni.
Az UniCredit Hozamfix Tőkegarantált Alap befektetési stratégiájának kialakításakor milyen szempontok kaptak hangsúlyt?
Az esetleges piaci visszaesésekre is gondolva alkottuk meg a következő hetekben jegyezhető konstrukciónkat oly módon, hogy a befektetőnek akkor is jár évente a 15 százalék hozam, ha egy kicsit borúsabbá válik a tőzsdei hangulat. E tekintetben a fő kérdés a részvények lefelé irányuló árfolyammozgásának mértéke. Ha az adott évben a kosárban szereplő részvények árfolyamcsökkenése nem haladja meg a jegyzés lezárását követően megállapított küszöbértéket – amely szándékaink szerint 30 százalék körül lesz, és a papírok szeptember végi záróárfolyamait tekintjük kiindulópontnak – akkor arra az évre a befektetőnek jóváírjuk az esedékes hozamot.
Nem sűrűn, de voltak már ennél nagyobb visszaesések is a tőzsdék világában. Ha ez bekövetkezne, a befektető elesik a hozamtól?
Nem, az UniCredit Hozamfix Tőkegarantált Alap egyik legnagyobb újdonsága, hogy még ebben az esetben is van esélye arra, hogy később realizálja a befektetése után járó hozamot. A rosszabb években ugyan nem tudjuk jóváírni a hozamot, de az nem vész el, hanem egy úgynevezett bónuszhozamkosárba kerül, amely tulajdonképpen nem más, mint egy virtuális tartalék. Ha a következő esztendőben a papír árfolyama magához tér, és záróára az év során egyszer sem esik az említett küszöbérték alá, akkor a befektetőnek nem csupán az aktuális, hanem a megelőző esztendőben ugyan jóvá nem írt, de a bónuszhozamkosárban tartalékba helyezett hozam is jár. Itt az időnek fontos szerepe van, hiszen a befektetési jegy zártvégű, hároméves futamidejű, ez idő alatt kell megtermelnie tulajdonosának évente a 15 százalék hozamot.
Milyen papírokból áll a kosár?
Nyugat-Európa, Japán és az Egyesült Államok vezető 15 nagyvállalatából, másképpen mondva a DJ Eurostoxx 50, az S&P 500 és a Topix indexek legnagyobb cégeiből. Szerepel közöttük a Total, a Siemens, a Nokia, a Microsoft, az Exxon, a Toyota, a Canon és még számos nagyvállalat. Ezek minőségi nevek, tehát további védelmet jelentenek a befektetőknek az esetlegesen rosszabb piaci körülmények közepette.
Mikor jut pénzéhez a befektető?
A futamidő végén egy összegben fizetjük vissza a tőkét és a jóváírt hozamokat a már említett feltételek szerint. A maximálisan kifizethető hozam 45 százalék lehet a futamidő végén.
Hol jegyezhetik az érdeklődők az alap befektetési jegyeit?
Az újonnan kibocsátott jegyek az UniCredit Bank minden fiókjában jegyezhetőek díjmentesen diszkontáron, 2007. augusztus 15-étől szeptember 21- ig.
Nézd meg a legfrissebb cikkeinket a címlapon!
