Üzleti tippek

Londoni elemzők: nyeshet még az MNB az alapkamaton

24.hu
24.hu

2016. 10. 25. 17:58

Pénzügyi elemzők szerint van rá esély, hogy a Magyar Nemzeti Bank a nem konvencionális monetáris enyhítési eszközök alkalmazása mellett végül kamatcsökkentésre is elszánja magát.
Korábban a témában:

William Jackson, a Capital Economics pénzügyi-gazdasági elemzőház vezető elemzője a keddi kamatdöntő ülésén bejelentett intézkedéseket értékelve kiemelte: az MNB a 0,90 százalékos alapkamat változatlanul hagyása ellenére is „egyértelműen enyhítési üzemmódban működik”.

Jackson hangsúlyozta azt is, hogy az MNB háromhónapos betéti eszközében elhelyezhető kereskedelmi banki likviditás felső korlátozása – legalábbis eddig – nem gyakorolt jelentős hatást a monetáris kondíciókra. Sőt, az egynapos bankközi kamatráták valójában még emelkedtek is, és a hosszabb távú bankközi kamatok is csak kis mértékben, 6-7 bázisponttal csökkentek. A szakértő úgy véli, ez lehet a magyarázata a monetáris kondíciók enyhítésére kedden bejelentett újabb lépéseknek.

Az elemzőház nemrégiben összeállított tanulmány alapján hosszabb időtávra visszatekintve az MNB monetáris eszköztárának kisebb módosításai jóval kevésbé voltak hatékonyak a monetáris kondíciók enyhítésében, mint a közvetlen alapkamat-csökkentések.

Véleményük szerint a reálgazdaság élénkítése is sikeresebb volt az irányadó ráta csökkentésével. A hazai össztermék (GDP) növekedési üteme ugyanis gyorsult a korábbi kamatcsökkentési időszakokban, lassult viszont, amikor a jegybank nem hagyományos enyhítési módszereket alkalmazott.

A Capital Economics jelenlegi várakozása az, hogy a magyarországi infláció a belátható előrejelzési távlatban az MNB 3 százalékos központi célszintje alatt marad. A cég mindemellett azzal is számol, hogy a magyar hazai össztermék növekedési üteme elmarad a jegybank által várt 3 százaléktól.

Az elemzőház saját GDP-követő modellje arra vall, hogy a magyar gazdaság éves összevetésben 2 százaléknál lassabb ütemben nőtt az idei harmadik negyedévben, és a cég előrejelzése szerint jövőre egész évben 2,3 százalékos, 2018-ban 2,8 százalékos növekedés várható Magyarországon.

William Jackson hozzátette: mindezt egybevetve valószínűbbnek tűnik, hogy ismét napirendre kerül az alapkamat újabb csökkentése, mint az, hogy nem. A Capital Economics ennek alapján azzal számol, hogy az irányadó ráta 2017 végéig 0,60 százalékra csökken.

(MTI)

Kommentek

Legfrissebb videó mutasd mind

24-logo

Engedélyezi, hogy a 24.hu értesítéseket
küldjön Önnek a kiemelt hírekről?
Az értesítések bármikor kikapcsolhatók
a böngésző beállításaiban.