Befektetésajánló – vegyes jegyes

Viszonylag kiegyensúlyozott teljesítményt nyújtottak a befektetési alapok a legutóbbi összefoglalónk óta eltelt két hónapban. A nyár eleji vergődést követően az állampapírpiac nagyjából magára talált, ami az alapok teljesítményében is megmutatkozott: a kötvényes alapok átlagolt teljesítménye alig maradt el a benchmark index emelkedésének mértékétől.

Hasonlóan jó hozamot adtak a pénzpiaci formák is. Mindössze a Prémium alapnál csökkent az egy jegyre jutó eszközérték, ez is egy időközi hozamfizetésből fakadt. Ezt számításba véve a piaci átlagnak megfelelő teljesítménnyel számolhattak a befektetők.

A vegyes alapoknál óvatos befektetési politika érvényesült. Ez jó döntésnek bizonyult: az általánosan alacsonyabb részvényarány és az értéktőzsde blue chipjei között a Mol és az OTP Bank jelentős, a hivatalos indexnek is pozitív egyenleget hozó javulása fél százalék feletti kéthavi hozamot jelentett.

Részvénybajok

A hazai részvénypiacon ügyködő alapok között ugyan akadtak nyertesek is, sok alap jegye azonban alacsonyabb árfolyammal zárta a tárgyalt periódust. Ennek ellentmondásosságát jól érzékelteti, hogy miközben a BUX több mint két százalékkal emelkedett, addig a másodvonalbeli papírok gyengélkedése miatt a RAX ugyanennyivel csúszott lejjebb.

Sok hónapos kínlódás után jól szerepeltek a nemzetközi kötvénypiacokon aktív alapok. A kockázatosabb részvénypiacoktól elforduló befektetők amerikai és nyugat-európai állampapírpiaci aktivizálódása a kötvényárfolyamok emelkedéséhez vezetett, ez pedig az ilyen típusú piacokon mozgolódó magyar alapoknak is kedvezett. Nemcsak a jegyek értéke, hanem az alapok nagysága is növekedésnek indult.

Nyertesek, vesztesek, új fiúk

A két hónapos időszak nyertesei szinte kivétel nélkül a portfóliójukat hazai állampapírokból építő alapok közül kerültek ki. Fej-fej mellett teljesített a Concorde és a Postabank kötvényalapja, ám a dobogóra még az MKB nemzetközi alapja is felkerült, mentve a kategória becsületét.

A vesztesek listáját – már szinte hagyományosan – ezúttal is a nemzetközi részvényalapok vezetik. A könyvelési botrányok hatására nyár közepén megremegő és azóta is bizonytalanságban mozgó tengerentúli részvénypiacok magukkal rántották európai társaikat is. A drámai esések ahhoz vezettek, hogy a nyugaton aktív magyar alapok – az előző hónapban beszakadó TopPharma kivételével – veszteségekkel zárták a periódust, míg a térségünk értékpapírpiacain mazsolázgató alapkezelők dörzsölhették markukat a pozitív hozamok láttán.

Bár a leggyengébben teljesítő alapok jegyeinek ára ezúttal nem tizedelődött, a hét százalék feletti esések (OTP; K&H) minden bizonnyal szíven ütötték a befektetőket.

Itt van Amerika!

Míg a Budapesti Értéktőzsdén a gyorsjelentési szezont követő időszakot leszámítva pangott a piac, addig az alapkezelők gőzerővel munkálkodtak. A törvényi lehetőségek idei változását kihasználó Concorde a nemzetközi részvénypiacokat megcélzó ernyőalapot indított júliusban.

Eddigi hiányzó formát pótolt az Aegon is augusztusban, pénzpiaci alapot létrehozva. A K&H termékstruktúrájának átdolgozásával rukkolt elő, részvényalapját indexkövetővé alakítva át, két nemzetközi alapját pedig ernyőalappá.

Szeptember 17-étől 19-éig lehet jegyezni az az Eastbrokers Alapkezelő Access Dynamic Global Equity alapjának jegyeiből. Ezekkel szintén külföldi alapok tulajdonosaivá” válhatunk.

A hazai piacon úttörőként a Credit Suisse határon túli alapok jegyeinek forgalmazásáról döntött. A vállalkozó kedvű (és vastagabb pénztárcájú) befektetők négy alapból választhatnak szívüknek kedveset: az európai blue chipeket, a nemzetközi pénzintézeti részvényeket és a gyógyszergyártók papírjait felvonultató palettát egy, a Wall Street gyöngyszemei közül mazsolázgató alap teszi teljessé.