Befektetésajánló – alapok, túl az alapozáson

Közel egyszázalékos hozammal büszkélkedhetnek a befektetési alapok Magyarországon a legutóbbi összefoglalónk óta eltelt öt hétben. Miután az Egyesült Államokban több mint tízmilliárd dollárnyi friss tőke érkezett a részvényalapokba, kis részben a kötvényes formákból átcsoportosítva, itthon is szépen nőtt az alapok vagyona.

A nemzetközi részvényalapok “lenyomták” a kötvényalapokat

A legkellemesebb meglepetést a külpiacokon aktív részvényalapok szolgáltatták. A folyamatosan emelkedő Dow Jones és európai társai jelentős hozamot jelentettek a nyugati részvénypiacokat megcélzó alapok jegyeit birtoklóknak. Nem véletlen, hogy a hozamot tekintve az első öt helyezett mind ezek közül való (erre még nem volt példa az utóbbi évben), ráadásul a kategóriába tartozó alapok kivétel nélkül nyereséget hoztak a jegytulajdonosoknak.

Az eltérő részvénysúlyozás miatt pozitív, de egymástól jócskán eltérő hozamot ért el a piacon lévő két nemzetközi vegyes alap is.

Nem muzsikáltak ennyire szépen a nemzetközi kötvényalapok, s ezúttal a forint mozgására sem lehetett hivatkozni. Az elmúlt hónapban kissé átértékelődött a helyzet a tengerentúlon. Az Egyesült Államokban már a gazdaság szédítő mértékű növekedését is sokan jósolgatják, a fellendülés jeleit lát(tat)ó Fed-jelentések, valamint a jónak mondható makromutatók és főleg az idei – erősödő – kamatemelési várakozások hatására inkább a részvények felé áramlik a pénz, ez pedig a kötvények olcsóbbá válásához és az ezekbe fektető alapok átlagosan 0,8 százalékos negatív hozamához vezetett.

A hazai vizek már csendesebbek

Itthon lényegesen kisebb átlagos hozamváltozás kötődött az egyes alaptípusokhoz. Az országgyűlési választások közeledtével érezhetően óvatossá váltak az állampapír-piaci szereplők, sokan realizálták az ősz óta tartó folyamatos áremelkedésekből adódó hasznukat. Főleg az államkötvényhozamok csökkentek, így a MAX hosszú idő óta először negatív változással zárta a figyelt periódust.

Ezért a hazai kötvényalapok a szokásostól elmaradó – a fél százalékot alulról közelítő – átlagos teljesítményt tudtak csak felmutatni, és nem egy alap produkált csökkenő egy jegyre jutó eszközértéket.

Az éven belüli papírok iránti kereslet azonban tartósnak bizonyult, nem meglepő tehát, hogy ezúttal a hazai pénzpiaci alapok a megszokottnak mondható – átlag 0,7 százalékos – hozamukkal túlteljesítették kötvényes társaikat.

Erős szórást mutatott a hazai részvényalapok teljesítménye: a hozamok a plusz két és mínusz két százalék közötti intervallumban helyezkedtek el (az átlag -0,6 százalék volt). A nagy februári fellendülést az utolsó néhány napban ugyan gyorsan “visszaadta” a BÉT részvénypiaca, de a nagyobb papírokat preferáló alapok jól jártak. Különösen a benchmark indexeket tekintve, hiszen a BUX kisebb gyengülése mellett a RAX erőteljes esést mutatott.

Listavezető és sereghajtó Aegon-alapok

Furcsamód egyazon “istállóból” jött a vizsgált periódus első és utolsó helyezettje. Az Aegon nemzetközi részvényalap öt hét alatt közel hét százalékkal gazdagította a benne bízókat, igaz, ettől a teljesítménytől a nagy, nyugatra néző alaptárs sem maradt el túlságosan. A vizsgált időszak vesztese az Aegon nemzetközi kötvényalapja lett, egy jegyre jutó eszközértéke több mint négy százalékkal csökkent.