Belföld

Részvényajánló: blue-chipek, zuhanás után

Kiszámíthatatlan mozgást produkáltak a részvények az utóbbi napokban a tőzsdén, elsősorban a nagyobbak árfolyama lengett ki drasztikusan, megbolygatva és átértékelve a piaci viszonyokat. Olvassa el, mit vár a FigyelőNet elemzése decemberre.

MódszertanA részvények melletti táblázatokban a brókercégek legfrissebb elemzéseinek legfőbb adatai találhatók. A FigyelőNet ezeket átlagolta, így az értékeink egyfajta piaci konszenzust mutatnak be. Az ajánlás 1-től 5-ig terjedő skálán mozog, ahol a legmagasabb, 5-ös érték jelenti a legbiztosabb vételt. A P/E (az ár és az egy részvényre jutó nyereség hányadosa) is átlagolt értéket mutat.

E heti ajánlónkban a Budapesti Értéktőzsde legnagyobbjairól esik szó, tekintettel arra, hogy a minikrach után a “konzervatív” papírok is figyelemre méltó nyereség esélyével kecsegtethetnek (idén még akár kamatadó nélkül). Hurráoptimizmusra nincs ok, de nem látszik megalapozatlannak az a szakértői várakozás, hogy januárban a szokásos portfolió-átrendeződés új tőkét is hozhat a tőzsdére, főként régiónkból, miután a török bankszektor krízisjeleket mutat, és a lengyel makrogazdaság körülményei sem alakulnak kedvezően.

Matáv
Ajánló Ajánlás EPS
2000
EPS
2001
SG Sec. 5 93,19 135,91
Concorde 4 80,5 98,5
Merrill Lynch 4 85,04 103,5
Raiffeisen 5
IE-New York 3
ÁTLAG 4,2
P/E00 12,99
P/E01 11,43

Matáv: messze reális értéke alatt forog a telekompapír ára, ezt az elmúlt hetek kifejezetten erős eladási hulláma váltotta ki. A tőzsde egyik büszkesége ezer forint alá esett, és New Yorkban is 1997-es bevezetési ára alá került. Mint a legnagyobb súlyú papír az indexben ezután is jelentős eleme kell, hogy legyen a befektetési alapok portfoliójának, ráadásul – ha hihetünk a piaci pletykáknak – a Westel eredménye már önmagában is magáért beszél. Eredménynövekedése stabil, bár kiugró teljesítményre idén nem lehet számítani. Mindenesetre általános vélekedés, hogy ilyen olcsón kár kihagyni a lehetőséget.

MOL
Ajánló Ajánlás EPS
2000
EPS
2001
Dezdner KB 4 213 176
Merrill Lynch 3 273 283,5
CSFB 5 81 -40
SG Sec. 5
IE-New York 4
ÁTLAG 4,2
P/E00 17,13
P/E01 8,15

Mol: lassan de biztosan emelkedett az olajpapír a napokban, árral szemben is, a négyezer forintos szint ismét erősnek bizonyult. A gázárak elég érdekes módon történt meghatározása, illetve az állam ellen elvesztett gázper nem törte le az elemzők derűlátását a Mol tőzsdei szereplésének jövőjével kapcsolatban. A harmincöt dolláros csúcs után csökkenő tendencia jellemzi az olajárakat is, a 28 dolláros hordónkénti ár már közelíti a kedvezőnek minősíthető szintet.

Richter
Ajánló Ajánlás EPS
2000
EPS
2001
SG Sec. 5 992 1267
Concorde 4 1038 1238
CSFB 5 970 1346
ABN 4 1007 1191
Wood 5
ÁTLAG 4,6
P/E00 15,6
P/E01 12,5

Richter: megszületett a gyógyszerár-megállapodás a gyártók és a kormány között, ezt kedvező jelként értékelhetjük. A társaság gazdálkodási adatai meggyőzőek, piacait tartja és fokozatosan bővíti. Az Egis jelenlegi nehézségei és az európai gyógyszerpapírok viszonylag magas ára mellett a Richter árfolyamában különben is rejlenek tartalékok.

TVK
Ajánló Ajánlás EPS
2000
EPS
2001
Concorde 1 520 708
CSFB 5 643 750
Deutsche Bank 2 860 743
Merrill Lynch 3 683 897
Raiffeisen 1
ÁTLAG 2,4
P/E00 7,23
P/E01 6,53

TVK és Borsodchem: a BÉT “fekete bárányai”, a minimálisra csökkent közkézhányadú és a várakozásokat meg sem közelítő eredményről számot adó TVK, illetve a valamivel likvidebb Borsodchem esetében a piac átlagos elmozdulását jóval meghaladó reakciókra kell számítani. A Borsodchem tulajdonosi struktúrája ugyan nagyjából tisztázódott, a háttérben megbúvó szándékokat azonban továbbra sem ismerjük, így a másfél hónapon belül összehívandó közgyűlés előtt csak kötélidegzetű spekulánsoknak ajánljuk a papírt. A TVK egy esetleges kivezetés fényében akár még vonzó is lehetne a befektetők számára, de ennek egyelőre nincs sok esélye. Az elég vegyes elemzői ajánlások óvatosságra intenek.

OTP
Ajánló Ajánlás EPS
2000
EPS
2001
SG Sec. 5 1365 1630
Merrill Lynch 5 1494 1689
IE-New York 5 1428 1644
Deutsche Bank 5 1335 1634
Wood 5
ÁTLAG 5
P/E00 10,61
P/E01 9,37

OTP: a bankpapír a szokásos módon ismét túlszárnyalta az elemzők által várt eredményt, a Postabank privatizációja körüli köd egyelőre azért kicsit bizonytalanná teszi a vételt, még úgy is, hogy az OTP kijelentette, nem kell neki mindenáron a PB. Összességében a részvény a jelenlegi 14 000 forintos árszintjén meglehetősen vonzónak mondható, ez kitűnik az elemzők egyértelmű vételi ajánlásából is.

Ajánlott videó

Olvasói sztorik